原创力文档学习目标： 了解投资银行面临的主要风险； 理解投资银行的风险管理机制； 熟悉控制风险的证券投资组合理论与VAR方法； 了解投资银行的监管体制与具体规范。 一、投资银行面临的风险 1、风险识别 投资银行的风险是指投资银行在经营管理和自身发展过程中，由于某些事件的发生对公司预期收益产生不利影响的可能性，不利影响越大，其风险越大。 2、有效的风险管理控制有四个重要功能： （1）保护投资银行自身，使其能抵御市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险和法律风险； （2）保护金融业避免体系性风险； （3）保护投资银行的客户，以免遭受严重的财务亏损； （4）保护投资银行及其特许权，免受名誉损失。 投资银行面临的风险分类 3、按照诱发风险的原因，可分为： （1）市场风险 （2）信用风险 （3）流动性风险 （4）操作风险 （5）法律风险 （6）体系风险 （7）政策风险 （1）市场风险 概念：因市场波动而使投行不能获得预期收益的风险 市场风险的主要来源有 包括价格、利率、汇率等各种金融工具的不利波动带来的不利影响；融券成本风险、股息风险和关联风险。 市场风险示例 我国2002-2005年熊市导致部分券商的被接管和破产事件 2008年全球金融危机导致股票价格暴跌 系统性风险与非系统性风险 证券投资中常将风险分为系统性风险与非系统性风险 系统性风险即指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。
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