4第四章金融市场资料.ppt

* * * * * * * 二、长期债券市场 债券是一种保证债券持有人在到期日偿付债券面值和支付利息的信用凭证或合同； 债券市场 ：发行、认购和买卖债券活动的总称，证券市场的重要组成部分； 债券是一种使用非常广泛的债务融资工具；1）根据发行主体分：政府债券、金融债券、公司债券； 2）按债券期限划分：短期债券、中期债券、长期债券； 三、投资基金市场 投资基金是通过发行基金券（基金股份或受益凭证），将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的一种集合投资制度。 买基金最大的好处是借专家智慧参与股票和债券市场投资，降低了个人直接投资股票和债券风险，达到使个人资产增值的目的。 投资基金的特点： （一）规模经营——低成本 （二）分散投资——低风险 （三）专家管理——更多的投资机会 （四）服务专业化——方便 §4 衍生金融工具市场 货币银行学 第五章* 金融衍生工具 衍生金融工具又称衍生证券、衍生产品，是指其价值依赖于基本标的资产价格的金融工具，如远期、期货、期权、互换等。 其价值依托于原生性金融工具；是原生性金融工具的派生物 原生金融工具：股票、债券、存单、货币 衍生金融市场的历史虽然很短，但却因其在融资、投资、套期保值和套利行为中的巨大作用而获得了飞速的发展。 基础金融工具衍生的金融工具 基础金融工具 衍生金融工具 利率 短期存款 利率期货、利率远期、利率期权、利率掉期 长期债券 债券期货、债券期权 股票 股票 股票期货、股票期权 股票价格指数 股票指数期货、股票指数期权合约 货币 各类现汇 货币远期、货币期货、货币掉期 金融衍生工具的主要类型 金融远期合约（Financial Forwards） 金融期货合约（Financial Futures） 金融期权合约（Financial Options） 金融互换合约（Financial Swaps） 一、金融远期市场 金融远期合约是指交易双方约定在未来某一确定的时间，按照事先商定的价格，以预先确定的方式买入或卖出一定数量的某种金融资产的合约; 交易规模较小，交割时间、数量都较灵活，由双方协商确定; 交易分散进行，不在交易所; 二、金融期货市场 期货合约是交易双方约定在未来某一特定的时间按事先约定的价格和方式买入或卖出一定标准数量的某种特定金融工具或金融指标的标准化契约; 与远期交易的区别： 有组织的期货交易所内进行； 合约的内容是标准化的：交易品种、数量、交割时间、地点标准化； 期货合约的交易双方不直接接触， 而是各自跟交易所的清算公司结算; 我国目前有：中国金融期货交易所、上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所。 芝加哥期货交易所 芝加哥期货交易所是当前世界上最具代表性的农产品交易所。1848年，由82位谷物交易商发起组建了芝加哥期货交易所，1865年用标准的期货合约取代了远期合同，并实行了保证金制度。2006年10月17日美国芝加哥商业交易所（CME）和芝加哥期货交易所（CBOT）宣布已经就合并事宜达成最终协议，两家交易所合并成全球最大的衍生品交易所——芝加哥交易所集团。 三、金融期权市场 期权合约是交易双方订立合约，并规定由买方向卖方支付一定数量的权利金后，既赋予了买方在规定的时间内按双方约定的价格购买或出售一定数量的某种金融资产的权利; 合约有效期内，合约的买方既可行使这个权利，也可放弃这个权利，但合约的权利金不退还; 期权交易的对象，是买进或卖出某种金融资产的权利; §5 外汇市场和黄金市场 货币银行学 第五章* 一、外汇市场 foreign exchange 外汇市场：进行货币买卖、兑换的市场。是由外汇需求者、外汇供给者、买卖中介机构构成的外汇买卖活动场所； 狭义外汇市场：银行间的外汇交易； 外汇市场交易：外汇现货交易、外汇期货交易、外汇掉期交易； 二、黄金市场 gold market 黄金市场 ：集中进行黄金买卖的交易中心。是国际金融市场的一个重要组成部分； 1978年4月1日，国际货币基金组织正式废除黄金官价，其成员国可按市价自由买卖黄金； 伦敦黄金市场是黄金定价和结算中心,苏黎世黄金市场是现货交易中心,纽约黄金市场是期货交易中心。 伦敦黄金市场的作用尤为突出，该市场的黄金交易和报价一直是反映世界黄金行市的一个“晴雨表”。 1983年国务院发布《金银管理条例》，规定“国家对金银实行统一管理、统购统配的政策”； 1999年12月10日，中国首次向社会公开发售1．5吨“千禧金条”； 2001年4月，中国人民银行行长戴相龙宣布取消黄金“统购统配”的计划管理体制，在上海组建黄金交易所； 2002年10月30日，上海黄金交