财务(吉林财经大学)第十章+企业偿债能力重点介绍.pptVIP

财务分析 第十章 企业偿债能力分析 第一节企业偿债能力分析的目的与内容 第二节 企业短期偿债能力分析 第三节 企业长期偿债能力分析 第一节 企业偿债能力分析的目的与内容 偿债能力 是指企业偿还各种债务的能力。 偿债能力分析的目的 了解企业的财务状况 揭示企业所承担的财务风险程度 预测企业筹资前景 为企业进行各种理财活动提供重要参考 偿债能力分析的内容 短期偿债能力分析 长期偿债能力分析 第二节 企业短期偿债能力分析 短期偿债能力 一般也称为支付能力，主要通过流动资产的变现来偿还到期短期债务 影响短期偿债能力的因素 内部因素 企业的资产结构，特别是流动资产结构 流动负债结构 企业的融资能力 企业的经营现金流量水平 外部因素 宏观经济形势 证券市场的发育与完善程度 银行的信贷政策 第二节 企业短期偿债能力分析 短期偿债能力指标的计算与分析 （一）短期偿债能力的静态分析： 营运资本 流动比率 速动比率 现金比率 （二）短期偿债能力的动态分析： 现金流量比率 近期支付能力系数 速动资产够用天数 现金到期债务比率 应收账款周转率 应付账款周转率 存货周转率 （一）短期偿债能力的静态分析 营运资本 营运资本=流动资产－流动负债 流动比率(标准：2：1) 流动比率指标的优缺点 优点 可以揭示企业用流动资产抵补流动负债的程度 可以揭示一个企业所拥有的营运资本与短期负债之间的关系 流动比率超过1的部分，显示出债权人安全边际大小。 计算方法简单、资料来源比较可靠。 缺点 只反映企业某一时点上可以动用的流动资产存量与流动负债的比率关系，而这种静止状态资产与未来资金流量并没有必然联系。 企业应收帐款规模的大小，受企业销售政策和信用条件的影响 增强企业偿债能力与节约使用资金，减少流动资产上的资金占用的要求相矛盾。 存货资产的计价方法的选择会使流动比率的计算带有主观色彩。 企业的债务并不是全部反映在资产负债表上。 流动比率分析评价应注意的问题 企业短期偿债能力取决于流动负债与流动资产的相互关系，而与企业规模无关。 对企业偿债能力的判断必须结合所在行业的平均标准。 对企业偿债能力的判断必须结合其他有关因素 要注意人为因素对流动比率指标的影响。 （一）短期偿债能力的静态分析 速动比率(标准：1：1) 速动资产（余额法）＝流动资产－存货—预付帐款 速动资产（直接法）=货币资金＋交易性金融资产＋应收票据＋应收账款＋应收利息＋应收股利＋其他应收款＋一年内到期的非流动资产＋其他流动资产 现金比率(标准：20%) （一）短期偿债能力的静态分析 流动比率、速动比率、现金比率相互关系分析 流动负债 流动比率 现金比率（1） 现金比率（2） 速动比率 （二）短期偿债能力的动态分析 现金流量比率（最低标准：100% ） 此比率是建立在以上一年的经营活动现金流量来估计下一年经营活动现金流量的假设基础之上。 近期支付能力系数（最低标准：100% ） 近期内能够用来支付的资金包括企业现有的货币资金、近期内能取得的营业收入、近期内确有把握收回的各种应收款项等 近期内需要支付的各种款项包括各种到期或逾期应交款项和未付款项，如职工工资、应付账款、银行借款、各项税金、应付利润等。 （二）短期偿债能力的动态分析 速动资产够用天数 现金到期债务比率（最低标准：1 ） （二）短期偿债能力的动态分析 反映企业短期偿债能力的辅助指标分析 应收账款周转速度与应付账款周转速度比较分析 应收账款周转速度等于应付账款周转速度 企业偿债能力不变 应收账款周转速度大于应付账款周转速度 静态：流动比率下降；动态：实际偿债能力增强 应收账款周转速度小于应付账款周转速度 静态：流动比率上升；动态：实际偿债能力减弱 应收账款与应付账款规模不同对短期偿债能力也有影响 存货周转率的分析 （三）短期偿债能力的行业分析 第三节 长期偿债能力分析 长期偿债能力 指企业偿还非流动负债的能力 影响长期偿债能力的因素 企业的盈利能力 投资效果 权益资金的增长和稳定程度 权益资金的实际价值 企业经营现金流量 第三节 长期偿债能力分析 长期偿债能力指标的计算与分析 资产规模对长期偿债能力影响的分析 盈利能力对长期偿债能力影响的分析 现金流量对长期偿债能力影响的分析 （一）资产规模对长期偿债能力影响的分析 资产负债率（最低标准：100%） 股东权益比率 产权比率 （一）资产规模对长期偿债能力影响的分析 固定长期适合率 资产非流动负债率 非流动负债营运资金比率 （二）盈利能力对长期偿债能力影响的分析 销售利息比率 利息保证倍数 债务本息保证倍数（最低标准：1）