财务管理第三章财务精重点介绍.pptVIP

【学习目标】 1.掌握基本财务指标体系的分类，熟悉各个财务指标的意义和计算方法。 2.在理解财务指标联动性的同时，能够熟练运用杜邦分析系统。 第一节 财务分析的基础 一、财务分析的目的 二、财务分析的内容 （一）基本财务指标体系 对股份公司乃至上市公司的评价，除了包括四方面基本财务指 标体系之外，还包括了股东投资评价指标和市况指标体系。 第一节 财务分析的基础 第一节 财务分析的基础 第一节 财务分析的基础 第一节 财务分析的基础 第一节 财务分析的基础 第一节 财务分析的基础 第一节 财务分析的基础 第一节 财务分析的基础 2.营运资本（静态指标）含义：营运资本是企业同一时点流动资产大于流动负债的差额，它亦能揭示企业短期偿债能力的安全性。计算公式： 营运资本=流动资产―流动负债 该指标越高，说明企业的短期偿债能力越强。因此，营运资本、流动比率都是企业短期债权人所关注的指标。 5.现金流量比率（动态指标） 含义：过去一年经营活动产生的现金流量净额与未来一年需要 偿还的债务的比值。 计算公式：现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额/流动 负债 分子和分母表示的会计期间不一致。 6.到期债务本息偿付比率 到期债务本息偿付比率=经营活动产生的现金流量净额/（本期到期债务本金+现金利息支出） 5.有形净值债务率 有形净值债务率=负债总额/（股东权益总额-无形资产净值） 6.偿债保障比率（债务偿还期） 偿债保障比率=负债总额/经营活动产生的现金流量净额 8.现金利息保障倍数 现金利息保障倍数=（经营活动产生的现金流量净额+现金利息 支出+付现所得税）/现金利息支出 二、营运能力指标 （一）应收账款周转率 含义：公司一定时期内赊销收入净额与应收账款平均余额的比 率，是考核应收账款变现能力的重要指标 计算公式： 如果利用流动资产周转天数进行补充分析，则计算公式为： 或者： 流动资产周转天数越少，效率越高。 （四）营业周期 营业周期是企业取得存货开始至销售存货并收到现金为止所经 历的天数。计算公式如下： 在正常情况下，营业周期越短，说明生产经营周转资金的营运 效率越高。 （五）固定资产周转率 固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净值 三、盈利能力指标 盈利能力分析是财务比率分析的核心，主要用于分析公司收入 与成本、收益和投资之间的关系。 反映公司盈利能力的指标: （一）总资产报酬率 总资产报酬率是揭示企业全部资产获利能力的指标 1.资产息税前利润率 公式： 资产息税前利润率在计算中之所以将财务费用中的利息支出 也作为资产报酬的一部分，是因为企业总资产是由投资总额 形成，相当于负债总额和所有者权益总额的合计，利息既是 筹资代价，也是对经济社会的贡献。因此，总资产报酬率的 计算，可以反映资产的社会贡献程度。 2.资产利润率 资产利润率=利润总额/资产平均总额*100% 3.资产净利率 含义：企业一定时期的净利润与资产总额的比率 公式：资产净利率=净利润/资产平均总额*100% =销售收入/资产平均总额*净利润/销售收入 =总资产周转率*销售净利率 （三）销售利润率 销售利润率是利润与销售收入净额的比率，计算公式： 该指标越高，说明企业销售获利能力越强。 该指标的分子——利润，可以根据管理需要有不同的选择：可 以选择销售毛利、利润总额、净利润等，不同的利润，决定了 销售利润率的评价界定。 计算和利用每股收益指标应当注意： 1．只有普通股才计算和评价每股收益，因此计算公式的分子 与分母都是普通股的相关经济数据；其中“流通在外的普通股股 数”是指普通股发行总数，既包括股市上的“流通股”，也包括不 能在当前股市上流通的股票股数。 2．如果计算该指标的会计期间内，“流通在外的普通股股数”发 生了数量变化（例如增发新股、债转股等），应当首先按照期 末“流通在外的普通股股数”计算每股收益指标；然后按照该会 计期间内“加权平均流通在外的普通股股数”计算出加权平均每股收益，以揭示两者之间的必要区别。 2.每股现金流量 每股现金流量=（经营活动现金流量-优先股股利）/发行在外 的普通股平均股数 比上个指标更能反映支付能力 3. 每股股利、股利支付率 每股股利揭示每股普通股可以获得的现金股利，计算公式为： 该指标越高，反映出股东所获得的现金股利越多。 股利支付率=每股股利/每股利润*100% 收益留存率=（每股利润-每股股利）/每股利润*100%=（净利润-现金股利）/净利润*100% 4. 每股净资产 每