第1讲20100319讲义.ppt

* 期货交易所成立： 1990年10月12日，中国郑州粮食批发市场经国务院批准，以现货交易为基础，引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场正式开业，迈出了中国期货市场发展的第一步。 1991年6月10日深圳有色金属交易所宣告成立，并于1992年1月18日正式开业，同年5月28日上海金属交易所开业； 1992年9月第一家期货经纪公司——广东万通期货经纪公司成立，同年底中国国际期货经纪公司开业。 * 到1993年下半年，全国各类期货交易所达50多家，期货经纪机构近千家，国内期货交易的生产企业、加工企业、进出口企业和金融机构高达27000家，交易品种100多个。期货从业人员从1992年不足万人剧增至1993年底的13.5万人。期货市场成交金额从1992年不足500亿元增长到1993年底超过5000亿元。 由于人们在认识上存在偏差，尤其是受部门和地方利益驱动，在缺乏统一管理的情况下，各地各部门纷纷创办各种各样的期货交易所。中国期货市场出现盲目发展的局面。 * 由于指导思想出现偏差，对期货市场的功能、风险认识不足，法规监管严重滞后，期货市场一度陷入一种无序状态，多次酿成期货市场风险，引发大量经济纠纷和社会问题，直接影响市场功能发挥。 在此背景下，政府有关部门先后于1993年底和1998对期货市场进行两次清理整顿。 （期货交易所的清理整顿见下表） * 项目 第一次清理整顿 第二次清理整顿 交易所 由清理整顿前的50多家缩减为15家，对期货交易所进行会员制改造 由15家精简合并为3家 上海期货交易所（SHFE） 大连商品交易所（DCE） 郑州商品交易所（ZCE） 期货品种 期货品种削减为35个 期货品种削减为12种 SHFE：铜、铝、胶合板、天然橡胶、籼米 DCE：大豆、豆粕、啤酒大麦 ZCE：小麦、绿豆、红小豆、花生仁 * 针对盲目发展、缺乏有效监管且立法滞后的局面，在形成统一监管体制的基础上，出台相关条例和法规。 （1）1999年，制定出台《期货交易管理暂行条例》。 （2）证监会发布 《期货交易所管理办法》 《期货公司管理办法》 （3）2000年成立中国期货业协会，标志着我国期货业正式成为一个具有自律管理功能的载体。 * 市场状况 * 3.我国期货市场的现状 (1)稳步发展期货市场 2001年3月，全国人大批准的“十五”规划第一次提出了“稳步发展期货市场”，为我国期货市场长达7年的清理整顿划上了句号。 2004年2月1日，国务院发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，提出“稳步发展期货市场，在严格控制风险的前提下，逐步推出为大宗商品生产者和消费者提供发现价格和套期保值功能的商品期货品种；要建立以市场为主导的品种创新机制；对“稳步发展期货市场”做出了进一步阐述和部署，成为“指导期货市场发展的纲领”。2007年十届全国人大五次会议上，《政府工作报告》明确提出“稳步发展期货市场”。 * (2)规范发展期货市场的法律法规相继出台 2002年2月，中国证监会重新修订并发布《期货从业人员管理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》；2002年6月，新的《期货交易所管理办法》和《期货经纪公司管理办法》颁布。4个新修订的管理办法的颁布和实施为期货市场的稳步发展奠定了基础。 最高人民法院根据有关法律、行政法规的规定，制定并于2003年6月23日公布了《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》 * 2003年7月1日起正式实施的《期货从业人员执业行为准则》 2004年3月，中国证监会发布《期货经纪公司治理准则》 2007年2月7日，国务院修订《期货交易管理条例》。它是国务院对1999年《期货交易管理暂行条例》全面修订后出台的、着眼于中国期货业规范发展的一个全新的期货“新规”。 2010年，中央一号文件提出“加快发展期货市场” * （3）期货交易量呈现恢复性增长并连创新高 2006年和2007年全国期货交易分别实现21.00万亿元，40.97万亿元。2008年全国期货交易成交额已达到71.91万亿元，呈现加速增长态势。 * 期货市场学 第一章 期货市场概述 * * 针对盲目发展、缺乏有效监管且立法滞后的局面，在形成统一监管体制的基础上，出台相关条例和法规。 （1）1999年，制定出台《期货交易管理暂行条例》。 （2）证监会发布 《期货交易所管理办法》 《期货公司管理办法》 （3）2000年成立中国期货业协会，标志着我国期货业正式成为一个具有自律管理功能的载体。 * 交易所 上市品种 上海期货交易所 铜、铝、天然橡胶、燃料油、锌、黄金、螺纹钢和线材 郑州商品交易所 棉花、白糖、PTA、强筋小麦、普通小麦、菜籽油早籼稻 大连商品交易所 黄大豆一号、黄大豆二号、豆油、玉米、豆粕、棕榈油，LLDPE、PVC