美国量化宽松政策对国经济的影响及应对措施 2.docVIP

美国量化宽松政策对中国经济的影响及应对措施 摘要：美国为了刺激经济使国内经济迅速复苏，实施了量化宽松货币政策这一非常之举在全球经济一体化的今天，这种措施对各个国家经济产生了连带的影响，对中国经济的影响也相当的大它不仅加大了人民币升值压力，丧失货币政策独立性，刺激资产泡沫形成;而且也会引发大宗商品价格上涨，导致输入性通胀的出现本文通过分析美国量化宽松货币政策对我国经济的影响，有针对性的提出一些应对措施量化宽松货币政策(简称QE)是指基准利率接近或达到零以后，央行通过从二级市场购买各种中长期的债券，增加基础货币的供给，向市场投入流动性，保持低利率，将企业成本维持在相对低的水平，通过增加商业银行在央行的超额储备，来刺激贷款、振兴经济。量化宽松货币政策是由日本首先采用的。 1.1 美国的经济持续低迷 近来，美国就业与生产的复苏缓慢，失业率偏高、收入增长率较低、信贷政策紧缩、非住宅建筑投资依旧疲软以上的种种状况表明，美国的经济依然处于低迷状态，投资与消费的小足使得美国国内物价涨幅相对偏低所以，利用扩张性政策来刺激经济回升，有效的降低失业率是美国政府的当务之急为扭转经济形势，美国政府断的实施扩张性政策，大量持续的发行国债但是，假如美国政府继续大幅度扩大赤字，就会而临爆发危机的风险所以，为避免危机的爆发，其持续的使用扩张性的政策是可取的由上而的问题可以了解，为了刺激经济的复苏，有效降低失业率，在日前美国国内经济低迷的情况，美国政府希望能够通过实施量化宽松货币政策来向信贷体系注入资金，从而来增加美国金融机构的现金流，确保金融机构有足够的流动性、降低贷款成本，刺激消费、推动美元的贬值通过刺激出口业务增加收入 2008年国际金融危机爆发以后，美国首先采取了传统的货币政策，但效果不佳，美国不得不依赖渐进式的量化宽松货币政策。至目前为止，己经发动了四轮量化宽松货币政策(QE)。在2009年3月到2010年11月之间，通过多种方式发动的QE1QE2在一定程度上缓解了美国的通缩现象，美元汇率保持在较低水平，失业率不再攀升，经济有回暖迹象。但是，由于美元是国际主导货币，所以美国基础货币的增加使热钱流入新兴市场国家，热钱的涌入使这些国家货币被迫增值。美国这一做法加剧了新兴国家通货膨胀的危险，并给全球经济带来影响。 2012年9月13日，美联储宣布进行第三轮量化宽松的货币政策(QE3 )，每月购买400亿美元抵押贷款，没有说明执行期限，并决定将联邦基金利率保持在00. 25%的超低区间，这一水平至少保持到2015年。2012年12月12日，美联储又宣布从2013年起每月购买450亿美元长期美国债券，QE4也拉开帷幕。美联储对资产的购买主要集中在私人部门的资产，其第一轮量化宽松货币政策中用于购买抵押贷款支持证券的金额高达1. 25万亿美元，远远超过美国国债的购买规模。 美联储通过各种创新型金融工具增加特定市场的流动性，提高企业信贷与个人信贷的可获得性，增强投资者和证券发行者的信心，鼓励市场参与者进行积极的交易，进而达到促进经济复苏的目的。美国的量化宽松货币政策提高了市场的信心，降低了融资成本，稳定了金融市场，引导了市场低利率的预期，从短期来看效果是显著的，美国经济出现明显复苏迹象。但美元是世界货币，其经济的稳定关乎整个世界市场的稳定。 美联储基础货币从2007年到2013年总体上大幅度增加，而购买的美国国债的规模更是骤增，使资产负债表规模的扩大，美元在全球范围内流动性增加。同时，美元的贬值导致大宗商品价格升高，热钱流入新兴市场国家。美国从美元贬值中增加了出口竞争力，也削弱了其他国家进口竞争力。美国在获得巨大财富的同时，危害了其他国家的稳定。 3.1增加美国出口量 美国实行量化宽松政策使其货币贬值，增加了美国出口，使外贸企业产量增加，有利于缓解失业压力，促进投资和消费。美国出口不断增加，更是创下金融危机爆发以来的历史新高。美商务部公布数据显示，1- 11月累计美国出口总额16666亿美元，同比增长16. 76% 3.2 减少对外债务负担 美元作为衡量一国国际外汇储备的货币，美元的贬值必然减少该国国际储备价值，减轻对该国的偿债压力。截至2010年三季度，我国持有美国国债近8000亿美元，再加上中国持有的美国股票、公司债、机构债和短期储蓄等，共持有2. 65万亿美元储备，中国作为世界上最大的美元储备国，美元的贬值必将转嫁大量政府债务，造成我国国际储备价值的贬值，减轻对我国的债务负担在这种背景下，美国再一次开动印钞机，再一次扩大货币供应量，实施了“与邻为壑”的第次量化宽松货币政策，在十国(G20峰会上受到多国的猛烈抨