第三讲权证与可转换债券投资重点介绍.ppt

案例：马钢分离式可转债 2006年11月7日，马钢股份（600808）公布“认股权和债券分离交易的可转换公司债券”募集说明书，马钢股份也将成为国内第一家发行这一新型金融产品的上市公司。 马钢分离式可转债将于2006年11月13日公开发行，发行价为债券面值100元，每份包含23份认股权证。债券部分期限为5年，票面利率询价区间为1.4%至2.0%，最终利率将由发行人和保荐人根据网下申购的簿记结果在上述询价区间内商定产生。权证的期限2年，为百慕大式期权，持有人有权在权证上市满12个月之日的前10个交易日、以及满24个月之日的前10个交易日内行权。 来源：证券市场周刊 发布时间：2006年11月13日 《马鞍山钢铁股份有限公司认股权证上市公告书》 马钢CWB1认股权证的存续期为2006年11月29日至2008年11月28日。认股权证持有人有权在权证上市满12个月之日的前10个交易日，或者满24个月之日的前10个交易日内行权。 对应第一次行权期为11月15日至11月28日， 第二次行权期为2008年11月17日至11月28日。 行情图 思考： 分离式可转换债券的含义？ 两种可转债在形式上有什么区别？ 两种可转换债券发行人的目的有什么区别？ 两种可转换债券在投资价值上有什么区别？ 分离式可转债--一种混合融资工具 分离型可转债：权证和债券能够分离单独交易的可转换债券 具