第五章投资管理剖析.ppt

第五章 旅游企业投资管理 主要内容： 旅游企业投资概述 旅游企业项目投资 旅游企业证券投资 旅游企业投资风险 第一节 旅游企业投资概述 第二节 旅游企业项目投资 项目投资主要是指对固定资产的投资，分为新建项目投资和更新改造项目投资。 一、项目投资概述 1、项目的特点 投资额较大 投资回收时间长 变现能力差 投资风险大 2、相关概念 项目计算期：包括建设期和生产经营期 原始投资额和投资总额 原始投资额等于企业为使项目完全达到生产设计能力、开展正常经营而垫支的全部现实资金。包括建设投资和流动资金投资。 投资总额等于原始投资与建设期资本化利息的和。 3、项目投资应遵循的原则 4、投资决策的过程 提出投资——调查研究——分析预测——选择决策——资金筹集——事中监督——事后评价。 二、现金流量 1、现金流量的含义：在投资决策中是指一个投资项目引起的企业现金支出和现金流入增加的数量。 2、现金流量的内容 现金流出量 现金流入量 二、现金流量 现金流出量由投资支出构成：包括投资于固定资产和流动资产上的资金；项目建成后增加的各种经营成本；各种税款。 现金流入量由投资回收构成：项目投产后增加的营业收入；项目建成投产后固定资产每年计提的折旧费；固定资产报废后的残值收入或中途转让时的变现收入；项目寿命期终了时流动资产上投资的收回。 二、现金流量 3、净现金流量（NCF）的确定 NCF=-投资