第五章最优资本结构剖析.pptVIP

第五章 最优资本结构 本章要点 1.公司资本结构的概念和目的 2.公司资本结构的主要因素 3.资本成本的测算 4.杠杆价值 5.资本结构理论 6.最优资本结构的决策方法 筹资方式概述 权益类筹资方式 普通股 留存收益 负债类筹资方式 长期借款 债券 混合类筹资方式 优先股 可转换公司债券 认股权证 普通股 普通股是股份有限公司发行的无特别权力的股份 记名股和不记名股 面值股票和无面值股票 国家股、法人股、个人股 A股、B股、H股、N股 普通股筹资的优缺点 留存收益 留存收益通常也被称为内源融资，是指公司将税后利润的一部分以保留盈余的方式流下来使用。 留存收益的优缺点 长期借款 长期借款是指企业向银行等金融机构以及向其他单位借入的、期限在1年以上的各种借款。 长期借款的种类 取得长期借款的条件 长期借款的保护性条款 长期借款 偿还方式：定期付息、到期一次性偿还本金；定期等额偿还；平时逐期偿还小额本息、期末偿还余下大额部分 长期借款的特点：筹资速度快、借款弹性大、借款成本低 长期