教你读懂资产负债表财务综述.ppt

根据wind资讯的统计显示，2007年前三个季度A股上市公司持有的可供出售金融资产总计达到31077.18亿元。 例如，弘业股份（600128）2007年实现营业收入22.36亿元，同比微增1.94%，利润总额6063.26万元，同比增长近三成；而净利润3430.35万元，同比增长达67.52%。公司净利润增长的主要动力来自于公司出售可供出售金融资产的投资收益。 由于金融资产处置损益将计入当期损益，通过分析该部分金融资产的增减变动，可以分析对公司持续获利能力的影响，有助于结合证券市场的变动对其未来期间的损益情况进行预测。 案例： 两面针 持有到期的投资 持有至到期投资是指到期日固定、回收金额固定或可确定，且公司有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产。 通常情况下，持有至到期投资主要是债权性投资。 股权投资因其没有固定的到期日，因而不能划分为持有至到期投资。 发生减值时，应当在将该金融资产的账面价值与预计未来现金流量现值之间差额，确认为减值损失，计入当期损益。 长期股权投资 长期股权投资是指通过上市公司合并或其他方式取得被投资单位的股份，并准备长期持有的权益性投资。 长期股权投资包括： ①对子公司投资； ②对合营企业投资； ③对联营企业投资； ④公司持有的对被投资单位不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资。 我国《公司法》规定：“公司向其他有限责任公司、股份有限公司投资的，除国务院规定的投资公司和控股公司外，所累计投资额不得超过本公司净资产的百分之五十，在投资后，接受被投资公司以利润转增的资本，其增加额不包括在内”。 因此，一般情况下，长期股权投资的累计投资额不得超过本公司净资产的50％。 雅戈尔公司长期股权投资的构成 多元化经营可以降低公司的经营风险，稳定公司的盈利能力。但是，有时过度多元化，特别是不相关多元化，也会给公司带来极大的经营风险。 吉轻工（000546）在1998年控股子公司或合资企业多达21个，经营范围涉及房地产、轻工、贸易等众多领域，地区分布涉及到珠海、海南及长春等多个省市。1999年主营业务利润只有634万元，而投资项目却造成了8198万元的亏损。2000年虽通过股权转让等措施，使公司控股或合资企业从原来的20多个降至13个，但投资项目依然出现2513万元的亏损。过度分散的投资很难形成竞争优势，最终戴上了PT“帽子”。该公司自己也称“主营业务不突出，缺乏稳定的利润来源”是制约其发展的最大瓶颈。 不同行业上市公司长期股权投资占总资产比重 社会服务业上市公司持有的长期股权投资在总资产中所占比重最大，约为15.62%，其次分别是综合类和电力煤气及水的生产和供应业上市公司，平均水平分别为10.35%和8.59%。金融保险业、建筑业和制造业上市公司持有的长期股权投资相比较少，分别为1.14%、3.39%和4.02%。 投资性房地产 投资性房地产，是指上市公司为赚取租金或资本增值，或者两者兼有而持有的房地产。房地产是土地和房屋及其权属的总称。 公司通常应当采用成本模式对投资性房地产进行后续计量，只有在满足特定条件的情况下，即有确凿证据表明其所有投资性房地产的公允价值能够持续可靠取得的，可以采用公允价值模式进行后续计量。 根据深圳证券交易所公司管理部在2008年6月发布的深市上市公司年报分析报告，在深市主板已披露年报的487家上市公司中，绝大部分上市公司对投资性房地产采用成本模式计量，仅有5家上市公司对投资性房地产采用公允价值计量。  不同行业上市公司投资性房地产占总资产比重 房地产业上市公司持有的投资性房地产在总资产中所占比重最大，约为12.3%， 其次分别是综合类和批发及零售贸易业上市公司，平均水平分别为7.09%和6.52%。 电力煤气及水的生产和供应业、采掘业、交通运输仓储业、传播与文化产业上市公司持有的投资性房地产最少，还不到总资产的1%。 固定资产 固定资产，是指同时具有下列特征的有形资产：（1）为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有；（2）使用寿命超过一个会计年度。 “出租”的固定资产，是指上市公司以经营租赁方式出租的机器设备类固定资产，不包括以经营租赁方式出租的建筑物，后者属于公司的投资性房地产，不属于固定资产 不同行业上市公司固定资产占总资产比重 对于电力煤气及水的生产和供应业、交通运输仓储业和采掘业上市公司，其经营特点决定了固定资产在总资产中所占的比重较大，分别达到58.46%、55.63%和49.81%。 而金融保险业和房地产业上市公司持有的固定资产相比较少，分别为1.46%、和6.78%。。 上市公司可以选择年限平均法、工作量法、双倍余额递减法和年数总和法等法计提折旧。 不同的折旧方法导致在固