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????? Swap:互换OR掉期? 互换和掉期在英文中都叫Swap，因此很多人误把它们混为一谈。实际上，两者有很大区别。 合约与交易的区别 1.掉期是外汇市场上的一种交易方法，是指对不同期限，但金额相等的同种外汇作两笔反方向的交易，它并没有实质的合约，更不是一种衍生工具。而互换则有实质的合约，是一种重要的衍生工具。 2.掉期在外汇市场上进行，它本身没有专门的市场。互换则在专门的互换市场上交易。 Contents 比较优势理论与互换原理 绝对优势与比较优势（相对优势）： 比较优势理论的运用范畴： 二、互换的起源 1. 平行贷款（Parallel Loan）：是指在不同国家的两个母公司分别在国内向对方公司在本国境内的子公司提供金额相当的本币贷款，并承诺在指定到期日，各自归还所借货币。 其流程图如下图所示： 平行贷款流程图 2. 背对背贷款 背对背贷款（Back to Back Loan）是为了解决平行贷款中的信用风险问题而产生的。它是指两个国家的母公司相互直接贷款，贷款币种不同但币值相等，贷款到期日相同，各自支付利息，到期各自偿还原借款货币。 其流程图如下图所示： 1.金融互换的主要种