金融学第六章央行及货币政策程序.ppt

* 公开市场业务 （一）公开市场业务的涵义及模式 公开市场业务又称为公开市场政策或公开市场操作，是指中央银行在金融市场上买进或卖出有价证券，借以改变商业银行的准备金，调控信用规模和货币供应量，从而实现其货币政策目标的一种政策措施。 * 根据中央银行在金融市场上买卖证券的差异，可分为广义的公开市场和狭义的公开市场业务。 根据中央银行实施公开市场业务的目的，又可将公开市场业务分为主动性的公开市场业务、防御性的公开市场业务和混合性的公开市场业务三种模式。 * （二）公开市场业务的内容 公开市场业务的内容主要包括以下四个方面： 第一，确定买卖证券的品种和数量、制定操作的计划。 第二，决定操作方式的长期性和临时性。 第三，选取操作机构。中央银行公开市场的操作往往是通过中介商进行的。（一级交易商） 第四，确定交易方式。交易方式主要有现券交易和回购交易两种。 * 资料：一级交易商 　一级交易商是指具备一定资格、可以直接向国库券发行部门承销和投标国库券的交易商团体，一般包括资金实力雄厚的商业银行和证券公司。 * 一级交易商的权利 　 一、同中国人民银行直接进行债券交易； 　　二、优先获取中国人民银行发布的公开市场业务信息，以及获取操作室提供的有关资料； 　　三、享有中国人民银行和有关债券登记结算机构在帐户开立、资金清算、债券托管结算及技术支持等方面提供的便利服务