金融衍生工具1程序.ppt

第四节 金融衍生工具的功能定位 系统性风险即市场风险,即指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。这种风险不能通过分散投资加以消除,因此又被称为不可分散风险。 非系统性风险是指对某个行业或个别证券产生影响的风险，它通常由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统的全面联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。由于非系统风险可以通过投资多样化分散掉，也称可分散风险。 * 第五节 金融衍生工具产生的背景和影响 一、金融衍生工具产生的背景 1.全球经济环境的变化 2.新技术的推动 3.金融机构的积极推动 ◆ 银行在面临巨大市场竞争压力 下拓展新的业务 ◆ 银行国际监管的外在压力迫使银行积极实现赢利方向的转移 4.金融理论的推动 * 二、金融衍生工具对金融业的影响 1.促进了基础金融市场的发展 一方面，金融衍生工具市场是一种分散风险、互助互保的机制，它以传统金融工具为标的物，达到为金融资本避险增值的目的；另一方面，金融衍生工具市场是从基础金融市场衍化而来的，衍生工具的价格在很大程度上取决于对基础货币工具价格的预期，这一功能客观上有利于基础金融工具市场价格的稳定，有利于增强基础