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金融投资原理 朱 武 祥 公司金融教授 清华大学经济管理学院金融系 一.金融环境变化与新理念、新标准 中国金融系统市场化、证券化，完全性和有效性逐渐增加，进入新金融时代。 中小企业融资机制逐渐完善， 民间融资合法化，金融服务业的全面开放，金融产品开始丰富：融资租赁/存货融资，应收帐款保理融资，供应链融资等结构化融资产品。 创业板即将推出，私募股权市场日益活跃和繁荣，多层次资本市场正在形成。 货币市场、公司债券市场和资产证券化加快发展。 金融系统演变:证券市场中心 投资价值的商业意义 福记食品 1999年成立于上海，注册资金2千万元，主营送餐业务: 2004年上市（香港），市值20亿人民币（2004年度利润0.82亿，销售额2.5亿元） 当前市值140亿人民币(2006年利润3.5亿，销售12亿元) 如家快捷 2002年6月成立于北京，注册资金1千万，主营经济型酒店： 2006年10月上市（纳斯达克），市值64亿元人民币； 当前市值160亿元人民币（2006年利润4690万元，销售额5.9亿元）。 汇泉啤酒，2004年出售给燕京啤酒，价格为帐面净资产价值的1.2倍。 雪津啤酒，1986年成立。2000年起，产销量以每年超10万吨的速度增长，人均创税利名列全国前茅