金融市场体系概论程序.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *A：以10%在固定利率市场上贷款100万 *B：以LIBOR+1.1%在浮动利率市场上贷款100万 *A、B进行利率互换，NP=100万，A向B支付LIBOR，B向A支付10% *这样，每半年： A：固定利率流出 10%×0.5 浮动利率流出 LIBOR ×0.5 固定利率流入 10% ×0.5 净流出 LIBOR ×0.5 A节约了（LIBOR+0.3%-LIBOR） ×0.5%=0.15% 同理，B节约了（11.4%-11.1%） ×0.5=0.15% 如果金融机构介入利率互换，则交易： 这样，同理可得每年 A净流出LIBOR+0.1%，节约0.2%； B净流出11.2%，节约0.2%； 金融机构有0.2%的净流入收益 A 金融机构 B 10% 9.9% LIBOR 10.1% LIBOR LIBOR+1.1% （2）货币互换 *货币互换