风险投资及创业板在企业融资中的作用分析报告.ppt

创业板的上市条件 风险投资及创业板在企业融资中的作用 公司形式为股份有限公司； 持续经营三年以上（整体改制可连续计算）； 注册资本足额缴纳，主要资产不存在重大纠纷； 生产经营合法且符合产业政策，主要经营一种业务； 近两年主营业务、董事、高管无重大变更、实际控制人无变更； 股权清晰，控股股东及受控股股东、实际控制人控制的股东持有的发行人股东无重大权属纠纷； 主体资格 创业板的上市条件 风险投资及创业板在企业融资中的作用 发行前净资产不少于2000万元，IPO后总股本不少于3000万元(无“无形资产占净资产的比例”的规定)； 最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%； 最近一期期末不存在未弥补亏损，持续盈利能力强，经营成果对税收优惠不存在严重依赖。 财务状况 创业板的上市条件 风险投资及创业板在企业融资中的作用 完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力 资产完整 资产独立 人员独立 财务独立 机构独立 业务独立 独立性 创业板的上市条件 风险投资及创业板在企业融资中的作用 建立健全的公司治理结构和规章制度； 董事、监事、高级管理人员具备任职资格； 内部控制制度健全且被有效执行； 不存在违规担保行为； 有严格的资金管理制度，不存在资金被相关关联方占用情形。 规范运行 创业板的上市条件 风险投资及创业板在企业融资中的作用 募集资金用于主营业务，并有明确的用途； 金额与项目同现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应 建立和执行募集资金专项存储制度 募集资金使用 创业板企业的发行上市历程 风险投资及创业板在企业融资中的作用 第一阶段 发行上市—四个阶段，三个跳跃 增资扩股 优化股权结构 尽职调查 上市辅导备案 证监局验收 向证监会申报 获得发行核准 在证券交易所 成功发行上市 第二阶段 第三阶段 第四阶段 风险投资及创业板在企业融资中的作用 梁江东先生 民生证券投行部董事总经理，中山大学会计学硕士，保荐代表人、注册会计师、注册税务师、国际注册内部审计师，我国第一批保荐代表人。从事投资银行业务8年，熟悉投资银行业务，尤其擅长投资银行业务中有关企业财务会计、税务和内部控制方面的工作，目前为广州市科委高新技术企业评审委员会财务专家。 梁江东先生成功推荐上市的项目： 韶能股份2003年度配股 达安基因IPO 驰宏锌锗IPO 潞安环能IPO 伊立浦电器2008年IPO 青海明胶定2008年定向增发 风险投资及创业板在企业融资中的作用 感谢支持！！ 民生证券 广州投行三部 地址：广州市五羊新城泰恒大厦1406室 电话：020传真：020 风险投资及创业板在企业融资中的作用 民生证券投行部董事总经理梁江东 一、风险投资及创业板简介 二、风险投资在企业融资中的作用 三、创业板在企业融资中的作用 目 录 一、风险投资及创业板简介 （一）风险投资（venture capital investments） 由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。 通过上市、兼并或其它股权转让方式撤出。 高风险 高收益。 风险投资及创业板在企业融资中的作用 风险投资的基本特征 被投资企业及行业的风险状况、盈利前景等处于一个很不明朗的阶段，但可能发展迅速，具有良好的发展前景。 风险投资及创业板在企业融资中的作用 从投资对象看 处于创业期的中小型企业，多为高新技术企业 风险投资的基本特征 被投资企业难以通过传统方式进行融资，风险投资以权益资本或准权益资本的方式分几次注入资金，上一发展阶段目标的实现是下一阶段资金投入的前提。企业增值后，风险投资者会把套现获得的本利投入到新一轮的风险投资中。 风险投资及创业板在企业融资中的作用 从投资期限和方式看 至少3—5年，一般为股权投资，增值后通过上市、收购兼并等方式退出 风险投资的基本特征 1．融资项目的收集与筛选； 2．尽职调查； 3．投资决策； 4．与风险企业谈判投资协议，即交易结构设计； 5．签署风险投资协议； 6．投资进入，运作资本以求最大化； 7．策划并实施退出。 风险投资及创业板在企业融资中的作用 从投资过程上看 高度专业化和程序化 风险投资的基本特征 一般会参加被投资企业的经营管理，或提供其他增值服务，以保证企业能够迅速的取得成功。 高风险，风险投资项目的成功率非常低。 高收益，项目成功退出时至少能够获得原始投资额5—7倍的资本升值，风险投资的长期回报率可以达到20