国际收支失衡与调节总结.ppt

四种国际收支差额 §3.国际收支不平衡的调节 * * §2.国际收支失衡和国际收支均衡 一.国际收支均衡和失衡(Equilibrium Disquilibrium) ※判断国际收支失衡的标准 按经济交易的动机或目的，将所有交易分为以下两种类型： 1.自主性交易（autonomous transaction）也称事前交易（ante transaction）: 个人、企业为某种自主性目的而从事的交易，如：追求利润、减少风险、资产保值、逃税避税等而进行的交易，体现的是各经济主体个人的意志，具有自发性和分散性的特点。 2.补偿性交易（compensation transaction） 也称事后交易（post transaction）： 　　政府或货币当局为了弥补自主性交易的差额，而进行的交易，换句话说：弥补性交易并不是为了其自身理由而是因“自主性交易”而发生的。 因此：判断一国国际收支是否平衡的标准，是看自主性交易是否平衡。 即： 如果自主性交易的差额=0，则称国际收支 平衡Balance 0，则称国际收支 　　　　　　顺差Surplus 0，则称国际收支 逆差Deficit 但是： 按自主性交易是否平衡来判断国际收支平衡与否，仅仅提供了一种思维方式，迄今为止，还无法将这一思维付诸实践。 二.国际收支不平衡的口径 　　按传统习惯和IMF的做法，国际收支不平衡的口径有以下四种： 1.贸易收支差额(Trade Balance):即商品进出口收支差额。 　　虽然贸易帐户仅仅是国际收支的一个组成部分，但它在国际收支中有着特殊的重要性，就是贸易收支具有不可逆转性，不像资本流动那样存在流入和流出的交替。其次，商品的进出口情况综合反映了该国产业在国际上的竞争力。 2.经常项目收支差额(Current Account Balance)：即整个经常帐户的差额 　　虽然经常帐户的收支也不能代表全部国际收支，但它反映了一个国家的进出口状况（包括服务的进出口），因而被当作是制定国际收支政策和产业政策的重要依据。 许多国际经济组织也经常采用这一指标对成员国经济进行衡量，例如:IMF就特别重视各国经常项目的收支状况。 3.资本和金融帐户差额(Capital and Financial Account Balance)： 即资本帐户＋金融帐户中的直接投资、间接投资、其他投资，也就是剔除储备资产项目后的资本金融帐户差额。 　　不考虑错误与遗漏项目，国际收支各差额有如下关系： 由以上关系式可知： 　　金融帐户可以为经常帐户赤字融资,所以资本与金融账户的余额可以折射出融资能力。 　　其次,通过资本与金融账户余额可以看出一国资本市场的开放程度和金融市场的发达程度,一般而言,资本市场开放的国家资本和金融账户的流量总额较大。 4.总差额或综合差额(Overall Balance)：将经常帐户加总前面第3项的资本金融帐户，也即除了官方储备后的余额， 　　由于综合差额必然导致官方储备的反方向变动，所以用它来衡量国际收支对一国储备造成的压力。 　　综合差额在政府有义务维护固定汇率制度时是极为重要的 。 减少 增加 三.官方储备 金融资本流入 金融资本流出 2.金融项目３项 资本流入 资本流出 1.资本项目 二资本金融项目 收到转移 向外转移 4.经常转移 要素报酬收入 要素报酬支出 3.收入 服务出口 服务进口 2.服务 商品出口 商品进口 1.商品 一.经常项目 　　　贷方 　　借方 贸易 差额 经常项 目差额 资本金 融差额 总差额 综上所述： 　　“国际收支的失衡与平衡”是一个经济概念而非会计概念. 　　不平衡的衡量口径有许多种，人们应根据所要分析问题的不同而采用不同的差额，实际上并没有一个单一的标准来衡量一国国际收支是否均衡。 就目前来看，运用最广泛的是IMF所倡导的综合差额，在没有特别指明的情况下，国际收支顺差或逆差通常指的是综合差额的顺差或逆差。 三.国际收支失衡的影响 (一)如果一国国际收支持续出现巨额逆差 1.贸易收支持续赤字：即对国外商品的净需求，意味着本国的产品的竞争力小于外国产品，因此本国的国民收入就会下降、失业会增加。 2.资本帐户持续赤字：说明资本流出大于资本流入，会造成本国资金的紧张，引起利率的上升，可能导致经济衰退。 　　国际收支赤字会引起本币对外贬值的压力，如果一国不愿意其发生，就必须耗费储备，引起货币供应缩减，影响本国市场和就业。 　　国际储备的下降还影响到一国的对外金融实力，使其国家信用下降。 (二)