世界黄金市场课程介绍.ppt

1 中国黄金市场发展历程 黄金投资发展前景 2004年，周小川出席伦敦金银市场协会全球贵金属年会上提出，中国黄金市场要实现“三个转变”: 实现中国黄金市场从商品交易为主向金融交易为主的转变； 实现中国黄金市场由现货交易为主向衍生品交易为主的转变； 实现中国黄金市场由国内市场向国际市场的转变。 苏黎世黄金市场，是二战后发展起来的国际黄金市场。由于瑞士特殊的银行体系和辅助性的黄金交易服务 体系，为黄金买卖提供了一个既自由又保密的环境，加上瑞士与南非也有优惠协议，获得了80%的南非金， 以及前苏联的黄金也聚集于此，使得瑞士不仅是世界上新增黄金的最大中转站，也是世界上最大的私人黄 金的存储中心。苏黎世黄金市场在国际黄金市场上的地位仅次于伦敦。 苏黎世黄金市场没有正式组织结构，由瑞士三大银行：瑞士银行、瑞士信贷银行和瑞士联合银行负责清算 结账、三大银行不仅可为客户代行交易，而且黄金交易也是这三家银行本身的主要业务。苏黎世黄金总库 (Zurich Gold Pool)建立在瑞士三大银行非正式协商的基础上，不受政府管辖，作为交易商的联合体与清算 系统混合体在市场上起中介作用。 苏黎世黄金市场无金价定盘制度，在每个交易日任一特定时间，根据供需状况议定当日交易金价，这一价 格为苏黎世黄金官价。全日金价在此基础上的波动不受涨跌停板限制。 世界黄金市场介绍 目 录 一、黄金市场概述 二、世界黄金市场的演变 三、现代世界黄金市场的特点 四、世界主要黄金市场介绍 五、世界黄金市场提供的交易服务模式 六、中国黄金市场历史与现状 一、黄金市场概述 黄金市场是指黄金交换关系或买卖关系的总和，其核心活动是黄金交易或黄金买卖。 一、黄金市场概述 国际金商 商业银行 法人机构和 对冲基金 及中央银行 黄金市场主体 私人投资者 和经纪公司 二、世界黄金市场演变 黄金交易市场是黄金供应商、需求者与投机者进行交易的场所。世界各大黄金市场经过几百年的发展，由于发展的环境和路径不同，形成了较为完善、各具特色的交易方式和交易系统。　　世界黄金市场的演变可分为市场结构的演变和交易工具的创新，在理论上可归入金融创新的范畴，在时间上也和70年代中到80年代末世界金融市场的创新高潮相吻合。 二、世界黄金市场演变 1945-1968年，西方工业国建立黄金总库，把私人交易的黄金价格和官方美元价格联系起来，据此控制黄金的市场价格。 1968-1972年，放弃黄金总库，建立双重黄金市场。目的是把各国中央银行之间的黄金交易和私人黄金市场隔离开来。1972年加拿大温尼伯格商品交易所试验黄金期货。 1973-1982年，1973年美元和黄金脱钩，西方主要工业国放弃双重黄金市场，形成统一的国际黄金现货市场。其间美国政府和IMF多次拍卖黄金。1975年美国政府允许私人买卖、储备黄金。为增加黄金市场流动性，1974年COMEX引入黄金期货,1982年引入黄金期权。 1983-1992年， 金融自由化的浪潮推动世界黄金市场进一步开放，以伦敦为交易中心，苏黎士为转运中心，联结东京、中国香港、纽约、开普敦等地的世界市场运作模式基本成型。1988年伦敦黄金市场重组，传统封闭的黄金经纪业务逐步向其它金融机构开放。通过黄金银行为中介，黄金市场和其它金融市场的联系更为紧密 1993至今，银行推出多样化的场外黄金衍生工具、融资工具。各国央行在管理黄金储备上更积极地利用国际黄金市场。 三、现代世界黄金市场的特点 黄金市场是一个多层次的体系 黄金市场有不同的分工，相互衔接 黄金的实物流向基本上是由官方机构流向私人持有者 各类黄金业务相互交叉、渗透 四、世界主要黄金市场介绍 四、世界主要黄金市场介绍 伦敦黄金市场历史悠久，其发展历史可追溯到300 多年前。1804 年，伦敦取代荷兰阿姆斯特丹成为世界黄金交易的中心，1919 年伦敦金市正式成立，每天进行上午和下午的两次黄金定价。由五大金行定出当日的黄金市场价格，该价格一直影响纽约和香港的交易。市场黄金的供应者主要是南非。1982 年以前，伦敦黄金市场主要经营黄金现货交易，1982 年4 月，伦敦期货黄金市场开业。目前，伦敦仍是世界上最大的黄金市场。 伦敦黄金市场的特点之一是交易制度比较特别。因为伦敦没有实际的交易场所，其交易是通过无形方式--各大金商的销售联络网完成。交易会员由最具权威的五大金商及一些公认为有资格向五大金商购买黄金的公司或商店所组成，然后再由各个加工制造商、中小商店和公司等连锁组成。交易时由金商根据各自的买盘和卖盘，报出买价和卖价。 伦敦黄金市场交易的另一特点是灵活性很强。黄金的纯度、