委托、竞价和清算综述.pptVIP

股票操作实务股市有风险　入市须谨慎 主讲人：张 博 邮 箱：zhangboda_1980@163.com 金融学院 第一节 委托 委托是指证券经纪商按股票投资人的要求、代理投资人买卖证券，并从中收取佣金的交易行为。 一、委托内容 　　当委托人向证券商办理委托时，必须详细说明下述内容：　　（一）证券账户号码 　　（二）买卖品种的名称； 　　（三）日期 （四）买进或卖出； （五）买卖股票的价格； 无涨跌停板制度证券的竞价有效委托规则 上交所： 集合竞价： 股票：不高于前收盘价的900%，不低于前收盘价的50%； 基金债券：不高于前收盘价的150%且不低于70%； 债券回购交易：申报无价格限制。 连续竞价： （一）不高于即时揭示的最低卖出价格的110%且不低于即时揭示的最高买入价格的90%；同时不高于上述最高申报价与最低申报价平均数的130%且不低于该平均数的70%； （二）即时揭示中无买入申报价格的，即时揭示的最低卖出价格、最新成交价格中较低者视为前项最高买入价格； （三）即时揭示中无卖出申报价格的，即时揭示的最高买入价格、最新成交价格中较高者视为前项最低卖出价格。 深交所： 股票：上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价的900%以内，连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10%； 债券：上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价的上下30%，连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10%；非上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为前收盘价的上下10%，连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10%； 债券质押式回购：非上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为前收盘价的上下100%，连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下100%。 无价格涨跌幅限制的证券在开盘集合竞价期间没有产生成交的，连续竞价开始时，按下列方式调整有效竞价范围： （一）有效竞价范围内的最高买入申报价高于发行价或前收盘价的，以最高买入申报价为基准调整有效竞价范围； （二）有效竞价范围内的最低卖出申报价低于发行价或前收盘价的，以最低卖出申报价为基准调整有效竞价范围。 2.卖出时，可以委托卖出零股，但必须一次性卖出，不能分批卖出； 　3.买入卖出都会出现零股现象。 假设： 卖出者：甲135股（10元/股）；乙200股（10.01元/股） 买入者：丙200股（10.01元/股）；丁200股（10.01元/股） 成交过程： 丙——甲：买入135股（10元/股）； 丙——乙：65股（10.01元/股）； 丁——乙：135股（10.01元/股） 5.最大数量限制 四、委托形式 订单数量：整数委托和零数委托； 买卖方向：买进和卖出委托； 信用交易：买空和卖空委托； 时效：当日、当周、无限期、开盘和收盘委托； 损益：止损和止盈委托； 五、限价委托和市价委托 （一）限价委托 1.含义：是指投资者要求经纪商在执行委托指令时必须按限定的价格或比限定价格更有利的价格买卖证券。 2.特点： （1）限定数量、最高（低）价； （2）经纪商必须以限定价格或低于限定价格买进证券，以限定价格或高于限定价格卖出证券。 3.优点：有利于投资者实现预期投资计划，谋求最大利益。 4.缺点：成交速度慢，容易坐失良机，遭受损失。 （二）市价委托 1.含义：是指投资者向证券经纪商发出买卖某种证券的委托指令时，要求证券经纪商按证券交易所内当时的市场价格买进或卖出证券。 2.特点：限定数量、价格不限； 2.优点：（1）成交迅速；（2）成交率高。 3.缺点：易造成高价买入和低价卖出的情况； 4.对象：为避免因股票价格波动遭受损失而急于成交时的投资者。 （二）我国情况 1.上交所： 最优五档即时成交剩余撤销申报； 最优五档即时成交剩余限价申报； 2.深交所： 对方最优价格申报； 本方最优价格申报； 最优五档即时成交剩余撤销； 即时成交剩余撤销； 全额成交或撤销申报； 注意：适用于价格涨跌幅制度的证券连续竞价阶段； 六、委托的执行 （一）申报原则 1.申报：券商将客户委托传送至证券交易所撮合主机； 2.原则：价格优先、客户优先； （二）申报方式 1.有形席位申报； 2.无形席位申报 （三）申报时间 七、撤单 即撤销委托单，是指投资者将当天申报的买卖委托予以撤销； （一）股票和资金的锁定 1.购买股票的委托，其资金当天就必须被锁定，若不能成交，可于第二日该合同自动作废以后解冻。