如何做合适的套期保值方案.pptxVIP

如何制定合适的套期保值方案2目录12企业参与套期保值的一般流程套期保值比例与头寸控制31企业参与套期保值的一般流程41.1套期保值额度申请5数据跟踪控制要点套期保值触发基本条件触发辅助条件技术分析成本趋势行业成本企业成本宏观分析市场分析成本模型其他工序成本毛利率宏观指标跟踪行业销售定价波动率期现基差比值原料市场分析平仓时间匹配市场持仓量变化持仓管理结论关注行业成本变化综合保值模型精确铁水成本模型套保利润》预算触发跨期套利跨市套利判断套保方向、头寸成本模型-基础趋势分析-关键期现结合-套保铁水成本行业平均利润率头寸管理-策略现货数量匹配，品种相关期现互动模式防止跌价风险存货管理全程风险控制跨品种套利跨市套利指引1.2套保方案设计与评估（1）6评估内容（举例）套保方案评估路径交易和交割费用测算当前成本测算原材料变动成本预测和测算期货合约到期结算价与现货价的关系套保方案测算套保目标利润的确定套保利润敏感性分析保证金测算合约选择1.2套保方案设计与评估（2）7不能单纯以期货市场盈利作为套保成功与否的评判标准，而应该以期现结合，合并评价盈余亏损=有余保值盈余亏损=减亏保值理论上，期货套保能够完全规避风险但实践中，完美套期保值较为罕见。1.2套保方案设计与评估（3）8期货不是万能的期货够提供有效的避险途径，为企业打造稳定的经营、发展环境，有助于产业平稳发展；但并不是有了期货，所有的行业问题都迎