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/ 15中级财务管理重点精讲—2财务管理基础 目录  TOC \o 1-3 \h \z \u  HYPERLINK \l _Toc414626353 第一节 货币时间价值  PAGEREF _Toc414626353 \h 2  HYPERLINK \l _Toc414626354 货币时间价值的含义  PAGEREF _Toc414626354 \h 2  HYPERLINK \l _Toc414626355 终值和现值的计算  PAGEREF _Toc414626355 \h 2  HYPERLINK \l _Toc414626356 利率的计算  PAGEREF _Toc414626356 \h 4  HYPERLINK \l _Toc414626357 第二节 风险与收益  PAGEREF _Toc414626357 \h 5  HYPERLINK \l _Toc414626358 资产的收益与收益率  PAGEREF _Toc414626358 \h 5  HYPERLINK \l _Toc414626359 资产的风险及其衡量（1）  PAGEREF _Toc414626359 \h 7  HYPERLINK \l _Toc414626360 资产的风险及其衡量（2）  PAGEREF _Toc414626360 \h 8  HYPERLINK \l _Toc414626361 证券资产组合的风险与收益  PAGEREF _Toc414626361 \h 9  HYPERLINK \l _Toc414626362 资本资产定价模型  PAGEREF _Toc414626362 \h 11  HYPERLINK \l _Toc414626363 第三节 成本性态  PAGEREF _Toc414626363 \h 11  HYPERLINK \l _Toc414626364 固定成本  PAGEREF _Toc414626364 \h 11  HYPERLINK \l _Toc414626365 变动成本  PAGEREF _Toc414626365 \h 12  HYPERLINK \l _Toc414626366 混合成本  PAGEREF _Toc414626366 \h 13  HYPERLINK \l _Toc414626367 总成本模型  PAGEREF _Toc414626367 \h 14   第一节 货币时间价值 货币时间价值的含义 　　货币时间价值，是指一定量货币资本在不同时点上的价值量差额。货币的时间价值来源于货币进入社会再生产过稈后的价值增值。通常情况下，它是指没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率，是利润平均化规律发生作用的结果。根据货币具有时间价值的理论，可以将某一时点的货币价值金额折算为其他时点的价值金额。 终值和现值的计算 　　终值又称将来值，是现在一定量的资金折算到未来某一时点所对应的金额，通常记作F。现值，是指未来某一时点上的一定量资金折算到现在所对应的金额，通常记作P。现值和终值是一定量资金在前后两个不同时点上对应的价值，其差额即为资金的时间价值。现实生活中计算利息时所称本金、本利和的概念相当于资金时间价值理论中的现值和终值，利率（用i表示）可视为资金时间价值的一种具体表现；现值和终值对应的时点之间可以划分为n期（n≥1），相当于计息期。为计算方便，假定有关字母符号的含义如下：I为利息；F为终值；P为现值；A为年金制；i为利率（折现率）；n为计算利息的期数。 　　（一）复利的终值和现值 　　复利计算方法是每经过一个计息期，要将该期所派生的利息加入本金再计算利息，逐期滚动计算，俗称“利滚利”。这里所说的计息期，是相邻两次计息的间隔，如年、月、日等。除非特别说明，计息期一般为一年。 　　1.复利终值 　　复利终值指一定量的货币，按复利计算的若干期后的本利怠和。复利终值的计算公式如下： 　　F＝P（1＋i）n 　　式中，（1＋i）n为复利终值系数，记作（F／P，i，n）；n为计息期。 　　2.复利现值 　　复利现值是指未来某期的一定量的货币，按复利计算的现在价值。复利现值的计算公式如下： 　　P＝F／（1＋i）n 　　式中，1/（1 + i ）为复利现值系数，记作（P /F , i，n ）; n 为计息期。 　　（二）年金终值和年金现值 　　年金（ammity）是指间隔期相等的系列等额收付款。年金包括普通年金（后付年金）、预付年金（先付年金）、递延年金、永续年金等形式。普通年金是年金的最基本形