普通股融资.ppt

一、股票的特征 无期限性：股票只能在资本市场上转让、买卖。股票投资者只能通过寻找新的投资者才能收回投资资金。 风险性：1）股份公司经营状况的好坏具有不确定性；2）股票市场价格的波动性。 可转让性：股票可以随时在股市上转让、买卖，也可以作为抵押品以筹措资金。 权责性：见课文P140。 三、普通股发行的条件 1、每股金额相等 2、股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额 3、股票应当载明公司名称、登记日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票编号等主要事项 4、向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应当为记名股票 5、公司发行记名股票的，应当配备股东名册；发行无记名股票的，公司应记载其股票数量、编号及发行日期 四、普通股发行的程序 1、设立发行股票的基本程序 a.发起人认足股份，交付出资 b.提出募集股份申请 c.公告招股说明书，制作认股书，并签订承销协议 d.招认股份，缴纳股款 e.召开创立大会，选举董事会、监事会 f.办理公司设立登记，交割股票 四、普通股发行的程序 2、增资发行股票的基本程序 a.股东大会做出发行新股的决议 b.由董事会向国务院授权的部门或省级人民政府申请并经批准 c.公告新股招股说明书和财务会计报表及附属明细表，与证券经营机构签订承销合同 d.招认股份，缴纳股款 e.召开股东大会改选董事、监事，办理变更登记并向社会公告 五、普通股发行方式、销售方式和发行价格1、发行方式 公开间接发行：指通过中介介机构，公开向社会公众发行股票。优点：a.发行范围广，发行对象多，易于足额筹集资本；b.流通性好；c.有助于提高发行公司的知名度和扩大影响力。不足：手续繁杂，发行成本高。 不公开直接发行：支不公开对外发行股票，指向少数特定的对象直接发行，因而不需经中介机构承销。优点：发行方式弹性大，发行成本低。不足：发行范围小，股票变现能力差。 2、销售方式 自销方式：指发行公司自己直接将股票发行给认购者。优点：可以节省发行费用。不足：往往筹资时间长，发行公司要承担全部发性风险。 承销方式：指发行公司将股票销售委托给证券经营机构代理。这种销售方式是普遍采用的。承销又分为包销和代销。包销可及时筹足资本，免于承担风险。但会损失部分溢价。代销是证券经营机构代替发行公司代售股票，并由此获取一定的佣金，但不承担股票未筹足的风险。 五、股票上市（一）股票上市需考虑的因素 股票上市可为公司带来的益处 1.有助于改善财务状况 2.有助于收购其他公司 3.有利于市场客观评价企业 4.有利于激励职员 5.有利于提高公司知名度，吸引更多顾客 股票上市可能带来的负面影响 1.是公司信息公开 2.是公司注重短期效益 3.公开上市需要很高的费用 五、股票上市 （二）股票上市的条件 （三）股票上市的暂停和终止 （参考书P239，最好记得~ ~） 七、普通股融资的优缺点 优点 1.资本的永久性 2.融资风险小，没有固定的股利负担 3.能有效的增强公司借款能力与贷款信用 4.限制较少，发行股票不像发行优先股和债券有较多的限制条款，这保证了经营的灵活性 缺点 1.资本成本较高 2.分散了控制权 3.增加公司对外公布财务信息的成本：a.增加公司的财务披露成本；b.会让竞争者了解公司的一些商业秘密 * 权益融资 ---普通股融资 汪群 11财务管理4班 二、股票的分类 1.是否记名 记名股票 无记名股票 2.是否标有金额 有面值股票 无面值股票 3.投资主体不同 国家股 法人股 个人股 外资股 二、股票的分类 4.上市地点 和投资者 不同 A股：是人民币普通股票。由我国境内的公司 发行，供境内机构、组织和个人以人民币认购 和交易的普通股股票。 B股：人民币特种股票，它是以人民币标明面 值，以外币认购和买卖在境内证券交易所上市 交易的股票。 H股、N股和S股等：专攻外国和我国港、澳、 台地区投资者买卖的，以人民币标明票面金额 但以外币认购和交易的股票。H股在香港上市； N股在纽约上市；S股在新加坡上市。 3、发行价格 形式 适用范围 优缺点 等价发行：或称平价发行，是指按股票面额出售新发行的股票 新成立公司发行股票，或公司向原股东配股 容易推销，但无从取得股票溢价收入 时价发行：公司发行新股时，已流通在外的股票或同类股票的现行价格为基准来确定股票的发行价格 公开发售股票 考虑了股票的现行市场价值，对投资者也有较大的吸引力 中间价发行：以股票面额和股票市价的中间价作为股票的发行股票 向股东配股发行股票是采用 对投资者有较大的吸引力，溢价收入较少 *