《财务管理》第8营运资本管理.pptVIP

第八章 营运资本管理 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 第八章 营运资本管理 第一节 营运资本管理策略 第二节 现金管理 第三节 应收账款管理 第四节 存货管理 第一节 营运资本管理策略 一、营运资本概念 （一）含义 广义：总营运资本—投放在流动资产上的资金 狭义：净营运资本—流动资产与流动负债差额 （二）营运资本的特点 营运资本周转期短 营运资本形态波动大 营运资本变现性强 营运资本来源多而灵活 （三）营运资本政策 包括营运资本持有政策和筹集政策 1.营运资金持有政策 营运资金持有量的高低，影响着企业的收益和风险。 适中的营运资金政策 宽松的营运资金政策 紧缩的营运资金政策 2.营运资金筹集政策 流动资产包括受季节性、周期性影响的临时性流动资产和即使处于经营低谷时仍需要保留的、用于满足长期稳定需要的永久性流动资产。 流动负债包括为满足临时性流动资金需要所发生的临时性负债和直接产生于企业持续经营中的自发性负债。 营运资金筹集政策，主要是如何安排临时性流动资产和永久性流动资产的资金来源。 （1）配合型筹资策略（适中型） —临时性流动资产运用临时性负债筹集 →对企业有着较高资金使用要求 （2）激进型筹资策略（冒险型） —临时性负债不仅融通临时性流动资产的资金需要，还解决部分永久性资产的资金需