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郑州商品交易所菜籽油风险控制管理办法 （2007年6月1日郑州商品交易所第五届理事会审议通过） 第一章 总则 第一条 为加强菜籽油期货交易风险管理，维护交易当事人的合法权益，保证郑州商品交易所（以下简称交易所）期货交易的正常进行，根据《郑州商品交易所交易规则》制定本办法。 第二条 交易所菜籽油风险管理实行保证金制度、涨跌停板制度、限仓制度、大户报告制度、强行平仓制度、风险警示制度。 第三条 交易所、会员和客户必须遵守本办法。 第二章 保证金制度 第四条 菜籽油期货实行保证金制度。菜籽油期货合约最低交易保证金为合约价值的5%。 经中国证监会批准，交易所可以调整交易保证金标准。 第五条 菜籽油期货合约的交易保证金按该合约上市交易的“一般月份”（交割月前一个月份以前的月份）、“交割月前一个月份”、“交割月份”三个阶段依次管理。 第六条 一般月份菜籽油期货合约按持仓量的不同收取不同的交易保证金比例。具体见下表： 双边持仓量(N万手) 一般月份交易保证金比例 N≤40 5% 40N≤50 7% 50N≤60 10% N60 15% 第七条 交割月前一个月份菜籽油期货合约按上旬、中旬和下旬分别采取不同的交易保证金比例。具体见下表： 交割月前一个月份交易保证金比例 上旬 中旬 下旬 5% 10% 20% 第八条 自交割月前一个交易日结算时起，凡持有交割月份合约的会员，应当按合约价值的30%交纳交易保证金。 凡未能按时交纳交易保证金者，交易所有权对其持有的该交割月份合约强行平仓，直至保证金可以维持现有持仓水平。 N的计算公式如下： Ｎ＝（Ｐt—Ｐ0）／Ｐ0×100% t=4,5 Ｐ0为Ｄ1交易日前一交易日结算价 Ｐt为t交易日结算价，t=4，5 5%的所有持仓，以当日涨跌停板价与该合约盈利持仓按规定方式和方法自动撮合成交。强制减仓前，客户（包括非经纪会员和经纪会员的客户）锁仓部分自动对冲。 （二）若市场出现结算或交割风险，正在产生或将要产生重大影响时，交易所可决定并公告选择采取同比例或不同比例、部分会员或全部会员提高交易保证金，暂停部分会员或全部会员开新仓，调整涨跌停板比例，限制出金，限期平仓，强行平仓，推迟交割日期，延长交割时间等措施，化解市场风险，但调整后的涨跌停板比例不超过20%。交易所宣布调整保证金水平之后，保证金不足者应在规定时间内追加到位。 第十九条 强制减仓的具体操作方法如下: （一）强制减仓的数量为强制减仓当日收市后已在计算机系统中申报但没有成交且客户（或非经纪会员，下同）该合约的单位持仓亏损大于或等于交易日结算价5％的所有申报平仓数量的总和。因自动对冲客户双向持仓造成客户持仓少于平仓单所报数量时，系统自动将平仓数量进行调整。 客户单位持仓盈亏的计算方法: 客户该合约持仓盈亏的总和(元) 客户该合约单位持仓盈亏 = ────────────── 客户该合约的持仓量(手) （二）持仓盈利客户平仓范围的确定: 根据上述方法计算的客户单位持仓盈利的投机持仓（包括未接到仓单的跨期套利持仓）以及客户单位持仓盈利大于或等于合约规定价幅2倍的保值持仓都列入平仓范围。持有仓单、货物到库的对应持仓和已接受到仓单的跨期套利对应持仓，不执行强制减仓。 （三）平仓数量的分配原则及方法: 1．平仓数量的分配原则: （1）在平仓范围内按盈利的大小和投机与保值的不同分成四级，逐级进行分配。 首先分配给属平仓范围内单位持仓盈利大于或等于合约规定价幅2倍的投机持仓(以下简称盈利2倍的投机持仓)。 其次分配给单位持仓盈利大于或等于合约规定价幅1倍的投机持仓(以下简称盈利1倍的投机持仓)。 再次分配给单位持仓盈利大于或等于合约价幅1倍以下的投机持仓(以下简称盈利1倍以下的投机持仓)。 最后分配给单位持仓盈利大于或等于合约规定价幅2倍的保值持仓(以下简称盈利2倍的保值持仓)。 （2）以上各级分配比例均按申报平仓数量(剩余申报平仓数量)与各级可平仓的盈利持仓数量之比进行分配。 2．平仓数量的分配方法及步骤: 若盈利2倍的投机持仓数量大于或等于申报平仓数量，则根据申报平仓数量与盈利2倍的投机持仓数量的比例，将申报平仓数量向盈利2倍的投机客户等比例分配实际平仓数量。 若盈利2倍的投机持仓数量小于申报平仓数量，则根据盈利2倍的投机持仓数量与申报平仓数量的比例，将盈利2倍投机持仓数量向申报平仓客户分配实际平仓数量。再把剩余的申报平仓数量按上述的分配方法向盈利1倍的投机持仓分配；若还有剩余，则再向盈利1倍以下的投机持仓分配；若还有剩余，则再向盈利2倍的保值持仓分配；若还有剩余则不再分配(见本办法