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个人理财 第三章 现金规划 第一节 现金规划的基本知识 现金的概念 现金规划的概念 现金规划的作用 持有现金的成本 一、现金的概念 背景资料：各国对于“现金”的规定 各国目前在对狭义现金的概念界定存在差异 库存现金以及随时可以用于支付的存款（中国） 库存现金和活期存款【美国会计准则委员会（IASC）】 库存货币、存在银行及其他金融机构的可随时提取的存款，以及具有可随时提取存款特征的其他类型户头（美国） 库存现金以及在任何符合条件的金融机构一经要求就可以支取的存款，扣除一经要求就应偿还的在任何符合条件的金融机构的透支（英国） 现金及按成本与市价孰低法计价的短期有价证券 （日本） 背景资料：各国对于“现金”的规定 各国目前关于现金等价物的规定存在差异 指企业持有的期限短、流动性高、易于转换为已知金额的现金、价值变动很小的短期投资（中国） 随时能转变为已知金额的现金的短期投资，其流动性高，价值变动的风险小（IASC） 符合下列2个条件的，流动性强的投资：（1）易于转换为已知金额的现金；（2）即将到期因而不存在因利率变动而导致价值变动的重大风险（美国） 期限短、流动性高、不必通知即可很容易的转换为已知金额的现金及自取得后3个月内到期的短期投资视为现金等价物（英国） 我国现金等价物概念中的价值风险包括利率风险与信用风险两个方面，而美国准则的定义只强调了利率风险，没有提到信用风险。但与IASC的定义是完全一致的。 二、现金规划的概念 现金规划是为满足个人或家庭短期需求而进行的对日常的现金及现金等价物及短期融资活动进行管理和安排的过程。 现金规划的内容 现金收入预期（流入） 现金支出计划（流出） 为什么要做现金规划 现金规划既能够使所拥有的资产保持一定的流动性，满足个人或家庭支付日常家庭生活费用的需要，又能够使流动性较强的资产保持一定的收益。 现金规划的目的在于确保你有足够的资金来支付计划中和计划外的费用，并且你的消费模式是在你的预算限制之内的。 在现金规划中有一个原则，即短期需求可以用手头的现金来满足，而预期的或者将来的需求则可以通过各种类型的储蓄或者短期投、融资工具来满足。 三、现金规划的作用 四、持有现金的成本 放在桌上的现金（Cash　on　the　Table），是西方经济学家最常使用的隐喻，它喻指人们错过获利的机会。 包括： 放弃的投资收益 通货膨胀的贬值损失 现金规划中常犯的错误 第二节 货币的时间价值 人们常常说，现在的1元钱和1年后的1元钱其潜在经济价值是不相等的，前者要大于后者，原因在于现在的1元钱在1年之后，可以变成1元以上。因为如果把这1元钱用于投资，那么从社会的角度看，投资会有一个收益，这个收益也就是时间价值。如果从投资者角度看，投资就是将现时的消费推迟为未来的消费，而把1元钱用于投资而不是用于现时消费是要有报酬的，即1年之后用于消费的货币要大于现在用于消费的货币，其差额就是货币时间价值。 “货币时间价值”和“利率” 一、货币的时间价值 货币时间价值是指一定量资金在不同时点上价值量的差额。它反映的是由于时间因素的作用而使现在的一笔资金高于将来某个时期的同等数量的资金的差额或者资金随时间推延所具有的增值能力。 为什么货币具有时间价值 二、利率 利率是资金的使用价格，是因使用货币而支付（或挣到）的货币。利率常以百分率（％）或千分率（‰）表示 本金 利息 利率＝利息/本金 计算利息有三个基本要素：本金、利率和时间。利息的多少与这三个要素成正比关系：本金数量越大，利率越高；存放期越长，则利息越多；反之，利息就越少。 单利与复利 单利——只计算本金在投资期限内的时间价值（利息），而不计算利息的利息 复利——是指在每经过一个计息期后，都要将所生利息加入本金，以计算下期的利息。这样，在每一计息期，上一个计息期的利息都要成为生息的本金，即以利生利，也就是俗称的“利滚利”。 我国发行的国债和银行存款多采用单利法 计算公式 单利 F＝P（1＋ni） 复利 F=P*(1+i)n F:单利终值 F:复利终值 P: 本金 i:利率 n：利率获取时间的整数倍 单利计算例题 例如，老王的存款帐户上有100 元，现在的年利为 4.14%，按单利计算，第一年末帐户上的钱应该是： F1 = 100×(1+4.14%) = 104.14 第二年末，帐户上的钱应该是： F2 = 100 × （1+4.14% ×2 ）= 108.28 以次