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《公司财务》课程第一阶段学习笔记 一、学习内容第一节 一、金融与财务 金融活动的三个层次，涉及到三个不同的主体：政府、企业、家庭，分别对应着财政金融、公司财务与个人理财。 金融研究人们是如何跨期分配稀缺的资源的，特别是： 1．投资是现在进行的而收益是未来的现金流量 2．未来的现金流量是不确定的 ( 信息在解决不确定的问题时起着主要作用 ) 金融研究的主要问题包括： （1）公司财务（金融） （2）投资（资产定价） （3）金融市场与金融中介 （4）宏观层次：财政、货币银行 国家的金融，称为财政，企业金融就是公司财务，家庭金融称为个人理财。财务知识是现代生活中不可缺少的基础知识，基本的财务常识也是必备的。 学习时长为20分钟，达到掌握各层次主体和研究的主要问题的程度。 二、现代公司的特征和基本组织形式 （一）企业的三种基本组织结构 企业的基本组织结构有三种：独资企业，合伙制企业和公司。世界上的大型企业一般都是公司。 1．独资企业：是指依照《独资企业法》在中国境内设立，由一个自然人投资，财产为投资人个人所有，投资人以其个人财产对企业债务承担无限责任的经营实体。但是我国的国有独资公司是有限责任公司。 2．合伙企业：是指依照《合伙企业法》在中国境内设立的由各合伙人订立合伙协议，共同出资、合伙经营、共享收益、共担风险，并对合伙企业债务承担无限连带责任的营利性组织。 3．公司：是指一般以营利为目的，从事商业经营活动或某些目的而成立的组织。根据现行中国公司法，其主要形式为有限责任公司和股份有限公司。 （二）现代企业的重要特征是所有权与经营权的分离 1.所有者将经营权交给其他人的理由 （1）职业经理可能具有运营公司的更高的能力 （2）为了获得企业规模方面的效率，许多家庭可能需要进行合作。而在许多所有者中，并非全部所有者都参与管理。 （3）在不确定的经济环境中，所有者希望通过投资多个企业来分散风险。没有管理权和所有权的分离，高效率的多样化投资很难实现。 （4）分离式的结构可以降低获得信息的成本。经理可以得到关于企业的生产技术、原材料的成本和对其产品需求等比较准确的信息。企业的所有者无需了解企业所需的生产技术和产品的需求情况。 （5）因为存在“学习曲线”或“going concern”效应，分离型的结构更加适当。假设所有者希望现在或以后卖出全部或部分技术。如果所有者也是管理者，为了有效管理，新的所有者必须从旧的所有者那里了解企业的情况。但是，当企业出售时，如果所有者不是管理者，经理们会继续留任。 公司形式特别适合所有者和经理人分离的结构，因为这可以使所有权较频繁地变更，而不影响企业的运作。 2.所有权和管理权分离造成的负面影响：所有者和管理者之间的利益冲突。 学习时长为20分钟，达到掌握所有权和经营权分离的原因和影响的程度。 三、财务专家在企业中的重要作用 财务专家在公司中具有重要的地位。因为决策都涉公司所有决策都部分地与财务有关，及平衡在一定时间跨度上的成本和收益。因此，在大公司中，所有的管理人员、从顶层的首席执行官到下面各个部门、生产单位的经理，都需要财务专家的服务。 学习时长为15分钟，达到了解的程度。 第二节财务管理的主要环节 反映财务状况的重要财务报表 （一）资产负债表 资产负债表是说明在某一时点企业所拥有的资产和负债与权益状况。企业总资产与总负债的差额是公司股东（所有者）对企业的投资（即企业的权益资本）的会计估算，又称股东所有者）权益的账面价值。我国企业采用的资产负债表中企业的资产、负债和权益按照流动性高低由上至下排列。流动性高者在上，流动性低者在下。 资产项包括流动资产、长期投资、固定资产、无形资产等。流动资产主要包括：现金、应收票据和应收账款、存货等。长期投资主要指长期持有的对外的股权与债权投资（如持有其它公司的股份）。固定资产主要包括厂房、设备、土地等。无形资产主要包括专利权、商誉等。 负债项包括流动负债与长期负债。主要包括短期银行流动负债是指一年内到期的负债，借款、应付账款、其它应付项和一年内到期的长期负债。长期负债是指期限在一年以上的负债，主要包括长期银行借款和长期企业债券。股东权益项包括股本面值、股本溢价和留存收益。我国主要表现为资本、资本公积、盈余公积和未分配利润。 （二）损益表 损益表又称利润表，用来反映企业在一个时期内（通常为 1 年、1 季或 1 月，称为会计期间）的经营成果，或所有者权益的变化。当这种变化为正时，称之为净利润，为负时，称之为净亏损。这个变化即企业的收入和费用之间的差额。收入是在会计期间内使所有者权益，账面价值增加的交易，费用是在会计期间内使所有者权益账面价值减少的交易。 以息税前收益为界，损益表的上半部分代表价值的创造过程（提高收入和减少费用），损益表的下半部分代表收益的分配，即债权人和