实际工程经济学第七讲第八章pp文件研讨.ppt

第七讲 项目经济评价的 不确定性分析 第一部分 不确定性分析概述 不确定性分析的概念 不确定性分析的根源 不确定性分析的意义 不确定性分析的内容和方法 一、不确定性分析的概念 财务评价分析其性质是建立在相关分析人员对方案未来的预测与判断基础之上所进行的确定性分析。 工程经济评价的不确定性分析就是研究主要因素变化或波动对项目经济评价结果的影响的过程。 二、不确定性产生的根源 一是人的认识具有局限性，对方案未来信息的掌握是不充分的； 二是影响工程经济评价的因素具有复杂性； 为影响因素多 ； 这些影响因素都具有不确定性； 这些影响因素往往以“非线性”的方式对项目运行施加影响 。 三是所使用的方法和处理方式具有局限性 。 三、不确定性分析的意义 有助于决策者选出最佳投资方案 由确定性分析，得知某一方案具有较好的费用经济效果，但通过不确定性分析可能会得出方案实现的可能性不大，项目或方案的风险承受能力弱等结论，此时，最终的选择可能是拒绝该方案。 有助于投资决策者或管理者对采纳方案的管理。 对项目实施的关键影响因素予以充分地控制，以保证项目取得预期的经济效益。 四、不确定性分析的内容和方法 项目经济评价的不确定性分析就是要： 分析各种变量或参数发生变化时，项目经济效果的变化范围和敏感程度； 分析项目或方案对主要影响因素发生不利变化的承受能力； 分析项目或方案经济效果的概率分布； 全面评价项目的风险，提出项目风险的预警、预报和相应的对策，为项目投资决策和管理提供依据。 该做些什么工作？ 为了尽量避免决策失误，需要在确定性分析的基础上， 了解投资方案(项目）经济效果对主要外部条件变化的承受能力；（即盈亏平衡分析） 了解主要条件发生变化对投资方案经济效果的影响程度；（敏感性分析） 了解主要条件变化的发生可能性以及投资方案经济效果的概率分布；（概率分析） 使用不同的方法，从不同的角度对方案的不确定性进行分析，进一步认识方案。 常用的不确定性分析方法 目前项目经济评价中常见的不确定分析方法有: 一是盈亏平衡分析法； 二是敏感性分析法； 三是概率分析法； 另外，根据项目特点可有选择地使用其他方法。如蒙特卡罗分析法。 （2006年7月3日起启用的第三版《建设项目经济评价方法与参数》中提到“不确定性分析主要进行盈亏平衡分析和敏感性分析。”） 第二部分 盈亏平衡分析 盈亏平衡分析是通过项目盈亏平衡点的分析，反映项目方案安全程度（或风险程度或对风险的承受能力）的一种方法。 盈亏平衡点是项目固有的，它提供了一个临界值。 各种不确定因素的变化会影响投资方案的经济效果，当这些因素的不利变化超过该临界值时，就会影响到对方案的取舍。 因此在思路上，只要分析确定盈亏平衡时的关键影响因素的临界值，将这些临界值作为判断投资项目对不确定因素变化的承受能力。 通常，盈亏平衡点（或值，主要从业务量角度）越低，说明项目盈利的可能性越大，亏损的可能性越小，因而项目有较强的抗风险能力。 一 、 独立方案盈亏平衡分析 (一) 线性盈亏平衡分析 1. 假设 ①假定产量等于销售量，销售量变化，销售单价不变，销售收入与产量呈线性关系，企业主管不会通过降低价格增加销售量。 ②假设项目正常生产年份的总成本均可划分为固定和可变成本两部分。 ③假定项目在分析期内，产品生产工艺、技术装备、生产方法、管理水平等均无变化。 ④假定项目只生产一种产品，或当生产多种产品时，产品结构不变，且都可以换算为单一产品计算。 该项目的生产销售活动不会明显地影响市场供求状况，假定其他市场条件不变，产品价格不会随该项目的销售量的变化而变化。 （现在你是否很强烈的认识到分析方法的局限性了？为什么拍脑袋有时候反而有效的原因也就在此。） 2. 固定成本与变动成本 固定成本不随产量变动而变化，在考虑的范围内是固定值；但单位固定成本与产量呈反比关系。 变动成本总额随产量变动呈正比例变化；但单位产品的可变成本为一常数，即变动成本总额是产量的倍数。 年总成本等于年固定成本与年可变成本之和。 盈亏分析法要求对所有成本按性质划分为要么是固定成本，要么是变动成本。在项目财务评价分析的表格设计中就可以看到这一点。 有了那么多的假设，于是销售收入与销售量就呈线性关系： B=PQ式中 B——销售收入; P——单位产品价格； Q——产品销售量。 总成本与产量也呈线性关系： 3. 盈亏两平图 通常用盈亏两平图反映盈亏两平状态的情况。 4. 盈亏两平时的四种表达方式 在盈亏平衡点，销售收入B等于总成本C，设对应于盈亏平衡点的产量