010第10章不确定性与风险精编.ppt

第四步，重复上述过程25次。 可以获得如表所示的25个计算结果（样本）。 随机数 使用期（年） 随机正态数 初始费用（元） 收益率（%） 82 17 35 87 21 94 49 66 74 96 10 70 09 76 34 21 06 55 03 53 40 61 41 27 19 16 12 13 16 13 16 14 15 15 16 12 15 12 15 13 13 12 14 12 14 14 15 14 13 12 -1．82 1．08 0．74 0．81 -0．42 0．69 0．47 1．10 -2．22 0．64 -0．40 -0．01 0．06 1．28 -0．39 -0．87 2．32 0．29 -0．27 0．06 -0．42 2．26 1．41 -0．09 -1．72 12270 16620 16110 16220 14370 16040 65700 16650 11670 15960 14400 14980 15090 16920 14420 13700 18480 15440 14600 16590 14370 18390 17120 14860 12420 19 11 12 13 14 14 13 12 20 14 14 14 13 12 14 15 8 13 13 12 15 11 11 14 17 100 个样本的情况，见下页。 8 10 12 14 16 18 20 22 收益率（%） 100个样本收益率与频数关系 频数（次） 20 10 100 个样本收益率IRR的分布情况 1.如果不考虑不确定性，可以用它们的单一最佳估计，则问题变成： 电子磅秤的初期费用 15000元 电子磅秤的年收益 2500元 电子磅秤的使用期 14年（平均值） 计算的收益率IRR为14％。 由此可看出利用模拟法的计算并没有使计算结果具有实质性变化。 说明： 2. 通过模拟，给出了收益率IRR的分布。 可以加深决策者对IRR的认识，了解IRR的结果或其他结果产生的可能性。 如果不利用数据的不确定并进行模拟计算，我们就无法知道收益率的分布。 3.模拟分析的计算工作量较大，因而一般采用用计算机编程计算。 综合风险 等级 风险的影响程度 严重 较大 适度 低 风险 出现 的可 能性 高 K M R R 较高 M M R R 适度 T T R I 低 T T R I 3.风险评价 风险评价既要考虑风险出现的可能性，又要考虑风险出现后对项目的影响程度。见风险评价表。 分为：K、M、T、R、I共五个等级。 五个综合风险等级： K级： (Kill)。风险很强。要放弃项目。 M级： (Modify Plan) 。风险强。应修订方案，改变设计或采取措施。 T级：(Trigger)。 风险较强。要设定警示（设定某些指标的临界值），一旦达到预警，就要触发行动，改变设计或采取措施。 R级：(Review and Reconsider)。风险适度，可以接受。可采取一定措施，进行观察 、再斟酌。 I 级：(Ignore)。风险弱，可忽略风险。 4.风险应对 (1)风险应对的原则 包括四个方面：全过程性、针对性、可行性、经济性。 全过程性：项目全过程，都要注意应对风险； 针对性：要针对主要因素和主要环节； 可行性：所采取的措施要切实可行； 经济性：要付出代价，花费过大失去意义。 (2)风险应对的主要措施： A.在项目的决策阶段： 通过加强风险分析研究（增加研究费用）和管理，以减少决策的失误和误差。 要有多个备选方案；要深入的科学研究；要在数据上留有余地。 要求： ? 提高研究人员的素质和水平； ? 提高研究装备的现代化水平； ? 有关信息的收集加工处理上加大投入等。 B.在项目建设运营阶段： ①风险回避。风险较大、或费用较大时，直接采取回避措施。 ②风险分担、风险转移等。 转嫁、分隔、分散风险，提高经营的安全性。 如: 由单一品种的生产改进为多品种生产； 在产品结构、档次、质量，市场细分，提高市场占有率；