不确定性剖析.ppt

 不确定性分析 （3）在一定的生产条件下，单位变动成本不随产量变化而变化，同时，总固定成本不变，从而总生产成本是产量的线性函数； （4）只生产单一品种，或有多种产品，但可以换算为单一产品计算。 在以上假设条件下，进行盈亏平衡分析，无疑是一种粗略、近似的分析，但由于这些假定对企业内部经营来说没有质的影响，故盈亏分析是一种很实用的分析方法。 ㈡销售收入，生产成本与产品产量的关系 R＝p.Q　 式中:R──年销售收入； p──销售单价； Q──产品年产量 (年销量) C＝F＋CVQ 　 式中： C─年生产成本(总成本)； CV──单位变动成本； F──年固定成本 例5—2 某汽车专用二级公路的投资方案，设计通行能力为8000辆/昼夜，总投资为5000万元。若每车平均收费3元，寿命期为20年，折现率为10%，养护管理费全部纳入可变成本，且均摊到每辆通行车辆上的可变成本约为0.1元。试对该投资方案进行盈亏平衡分析。 综合例题 某企业生产两种产品分别是X与Y，可以采用三种设备A、B、C进行生产，三种设备可视为三个互斥方案，其每月生产的费用如表所示，产品X的单价为12元，Y的单价为16元，假如产品X与Y的月销售量是个不确定性因素，如何选择生产设备？ 解：采用优劣平衡分析方法比选互斥方案，设x与y分别是产品X与Y的月销售量，各设备生产的平均每月盈利分别为GA、GB、GC 　GA=(12－7)x＋(16－11)y－20000 　GB=(12－3)x＋(16－11)y－30000 　GC=(12－3)x＋(16－5)y－70000 三个方案分别进行两两比较，当方案优劣平衡时，即两方案设备生产的月平均盈利相等，可以求得两方案的优劣平衡方程： GA=GB， GB=GC ，GA=GC GA、GB、GC代入并简化，得 x=2500(1) y=6667(2) 4x+6y=50000(3) 上述方程作成图的优劣平衡线。 ㈢计算各不确定因素在可能的变动范围内，发生不同幅度变化所导致的方案经济效果指标的变动结果，建立起一一对应的数量关系，并可用表格形式表示出来。 ㈣ 计算不确定性因素变动对评价指标的影响 ㈤ 确定敏感因素 某项目初始投资17万元，寿命10年，期末残值2万元，各年的年销售收入、经营成本均相等，分别为3.5万元和0.3万元，由于未来影响经济 环境的某些因素的不确定怀，预计各参数的最变动范围为-20%~20%，基准折现率为12%，试对各参数进行敏感性分析。 二、多因素敏感性分析 1.建立直角座标系。其横轴(X)与纵轴(Y)分别表示两个参数变化率。 2.建立项目经济效益指标与两个参数变化率X，Y的关系式。 3.取经济效益指标的临界值，得到一个关于X、Y的函数方程、并在座标图上画出，即为经济指标的临界线。 4.根据上述敏感性分析图进行敏感性分析。 第三节　概率分析 概率分析就是运用概率与数理统计理论，通过研究各不确定因素对项目经济效益的影响，对项目的经济指标的各个取值作出概率描述，以反映项目的风险和不确定程度。 折现率为10%，寿命10年，求NPV大于0，大于50和大于80的概率 　解：投资额和年效益不同取值共有6种组合情况，各种情况下的联合概率及相应的净现值结果列于表5－3. 项目投资额，年收益不同取值组合及概率 表5-3 方案净现值期望值为： 　E(NPV)=-17.49×0.18+39.01×0.24+95.51×0.18 -117.49×0.12-60.99×0.16-4.49×0.12 = -0.99万元。 2.经济指标的标准差 σx──经济指标X的标准差 D(x)──方差 例5－9已知某项目的净现值的可能取值及相应概率如表5－4所列，计算其净现值的期望值及标准差 解：E(NPV)=2.61×0.3+1.08×0.5+4.13×0.2=2.15(万元 0.15 36 0.2 33 0.2 175 0.4 28 0.5 150 0.25 20 0.3 120 年净收入 投资 * * 盈亏平衡分析是在一定的市场、生产能力的条件下，研究拟建项目成本与收益的平衡关系的方法。 目的是通过分析产品产量、成本与方案盈利能力之间的关系,找出投资项目盈利与亏损在产量、产品价格、单位产品成本等方面的界限，以判断生产经营状况的盈亏及投资项目对不确定因素变化的承受能力，为决策提供依据。 第一节　盈亏平衡分析 一、线性盈亏平衡分析 　㈠线性盈亏平衡分析的前提条件 在技术方案运行中，影响经济效益的因素有市场供求状况、生产成本的形成、管理水平等。为了能