黄金TD产品介绍篇.docVIP

一、黄金T+D的简介 AU（T+D）也叫黄金延期，是上海黄金交易所黄金交易主流品种。AU（T+D）递延交易采用保证金形式，每手合约对应的实物为1千克，实行价格优先、时间优先的撮合成交。交易可以买卖双向，也可进行实物交割。 单从字面上解释AU是黄金的化学符号，T指时间，D指递延，是指以保证金的形式进行的一种黄金现货延期交收业务，只需交易总额15%的保证金即可，也称“定金交易”，投资者可以选择交易日当天交割，也可以延期交割，同时引入延期补偿机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。 交易品种?：Au?(T+D)????? 交易首款?：15%????? 交易位?：克?/?手????? 报价价位?：元?/?克?????最小变动价位?0.01元/克?????交易时间?：周一至五?9:00-11:30,?13:30-15:30????周一至四?21:00-02:30??????可交割金条：?1千克、?3千克24k??? 可交割成色：?99.99%????最少交割量：?1千克????? 交易方式：?自由报价，撮合成交?????交割地点：任意指定仓库存取?? 交割期：交割申请确定日 二、交易的特点 交易时间长：全天交易10小时，日盘4.5小时，夜盘5.5小时，交易时间基本与国际接轨。 市场参与者丰富：有国内、外银行、机构投资者和个人投资者参与。 黄金交易品种多、交易方式灵活，可满足不同交易者的需求。 价格基本与国际接轨：国际、国内黄金市场基本保持了同质同价。 延期交收Au（T+D）已成为我国黄金市场的成熟交易品种，受到投资者的追捧，交易量占交易所黄金交易的65%以上。 三、风险的控制 （1）每日无负债制度：每日交易结束后，交易所按当日结算价,清算所有合约的盈亏、交易首付款及手续费、延期补偿费等费用，对应收应付的资金实行净额划转，相应增加或减少会员的清算准备金。 （2）资金不足告知制度：会员当日资金不足（包括余额透支或低于规定的基础保证金）交易所通过结算单进行告知。 （3）平仓制度：会员未在规定的时间内补足资金，清算系统自动将此信息通知交易系统，及时进行平仓，控制风险。 四、主要规则 （一）集合竞价???? 开盘集合竞价在每个交易日开市前10分钟内进行，其中前9分钟为买卖指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间，开盘时产生开盘价。?与普通的撮合成交原则不同，集合竞价采用最大成交量原则。开盘集合竞价中的未成交申报单自动参与开盘后的竞价交易。集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。第一笔成交价按照交易所撮合原则产生. （二）首付款制度 ????1、?在买卖报价过程中，不再冻结全额资金和实物，而是不分买卖方向，全部冻结报价金额15%的资金。 ????2?、交易过程实行T+0，当天买入可以当天买出 （三）报价???? 报价操作不仅仅是简单的买报价与卖报价，还有一个开仓和平仓的选择。因此，报价操作共有四种，对应不同的资金冻结与持仓增减。???? 操作指令：1?买入开仓???2??卖出开仓??????3?买入平仓???4??卖出平仓?? （四）交割?现货延期交收业务没有规定具体的交割时间，由买卖双方自由申报。买卖双方申报交 割的数量，一旦不相等，就要通过中立仓、延期补偿费机制来解决这种矛盾，从而顺利实现 现货延期业务的交割功能。???? 延期补偿费支付方向确定规则???? 根据市场情况，延期补偿费可以为正、负或者为零。当市场出现供不应求的情况下，延 期补偿费为卖方付给买方。当市场供大于求时，延期补偿费为买方付给卖方。当供求平衡时， 延期补偿费为零。 （五）清算? ??? 为了有利于风险控制，每日进行结算。每日交易结束后，按照全部持仓计算应冻结的首付款。根据当日结算价，计算持仓的全部盈亏，并发生实际的资金划转，盈利者可以提取利润，亏损者要在规定时间内补足资金。???? （六）违约处理?? 构成交割违约，由交易所扣除违约方违约部分合约价值的8%进行违约处理 （七）价格涨跌幅限制制度???? 为防止非正因素对交易价格的干扰，交易所根据交易的实际情况实行价格涨跌幅度限制制度[简称涨（跌）停板]，延期交收交易所允许的每日交易价格最大波动幅度暂定为7%，超过该涨跌幅度的报价视为无效，不能成交。????当连续出现同方向的涨跌停板时，交易所将按照一定的原则和方式进行调整。 （八）强行平仓制度?? ?? 强行平仓制度是指会员、客户违规时。交易所对有关持仓实行平仓的一种强制措施。????当会员、客户出现下列情况之一时，交易所对其实行强行平仓：????1?、未在规定时间内将追加的资金转入交易所帐户，清算准备金余额小于零；????2、?因违规受到交易所强行平仓处罚的；????3?、根据交易所紧急措施应进行强行平仓的；?