华侨城集团公司2016年度第二期中期票据信用评级报告.docVIP

 中期票据信用评级报告 华侨城集团公司 2016年度第二期中期票据信用评级报告 评级观点 评级结果： 主体长期信用等级：AAA 评级展望：稳定 联合资信评估有限公司（以下简称 “联合 资信”）对华侨城集团公司（以下简称 “公司” 或“华侨城集团”）的评级反映了公司作为隶属 于国务院国资委管理的大型中央企业，在政策 支持、行业地位、经营模式和土地储备等方面 具有的显著优势。同时，联合资信也关注到电 子业务行业竞争激烈、房地产业务波动较大以 及政策调控及市场有效需求波动等因素给公 司经营与发展可能带来的不利影响。 本期中期票据信用等级：AAA 本期中期票据发行额度：15亿元 本期中期票据期限：3年 偿还方式：按年付息，到期一次性偿还本金 发行目的：补充营运资金 评级时间：2016年 7月 12日 财务数据 16年 3 月 近年来公司主营业务构成稳定，盈利能力 较强。2015年以来，电子业务受行业竞争激烈， 彩电内销管理层频繁变动，家电行业优惠补贴 资金的扣回等综合因素影响出现较大幅度亏 损，公司房地产板块收入受结算进度以及部分 项目持续热销的影响大幅增长，整体盈利能力 仍较强；2016年华侨城股份完成定向增发，资 本实力进一步增强。未来公司将继续加大大型 旅游综合项目的投资，随着产品结构的不断完 善及重点投资项目的陆续建成使用，公司综合 竞争力有望进一步提升。联合资信