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 HYPERLINK 代评工程师职称  HYPERLINK  f2r 最牛游戏股的幕后故事 姚文彬 那是几年前的一天，华谊兄弟(300027)的董事长王中军亲自守在掌趣科技(300315)办公室门外，告知很希望投资掌趣。 7月2日，掌趣科技董事长姚文彬向记者回忆道，那是掌趣科技最为纠结的时候，华谊兄弟并不是出价最高的一个买家，有一家大的外资基金，希望以1.1亿美元取得掌趣科技的控股权。 “当时，那可是一大笔钱啊。” 姚文彬回忆道，但是后来，他意识到创业板即将在中国推出，公司面临着更大的发展，而不是套现走人。 此后，掌趣科技接受了华谊兄弟的投资，并成功在创业板上市。今年年初，掌趣科技并购网页游戏公司动网先锋后，股价飞涨，从年初到现在，掌趣科技的涨幅已经超过250%，在哀鸿遍野的A股市场中，掌趣科技成为今年最大的牛股之一。 如今，姚文彬已经是中国游戏圈身价最高的人之一。那么，这家A股游戏第一牛股是如何炼成的呢？市值100多个亿元的掌趣科技，到底会是一个泡沫还是资本市场的另一个神话？ 并购带动股价猛涨 《21世纪》：今年掌趣科技的股价涨得很猛，你怎么看待这件事情？ 姚文彬：和互联网一样，移动互联网第一波赚钱的还是游戏。掌趣科技股价涨的快，得益于整个手机游戏市场的爆发。今年流水过千万元的手机游戏产品已经有很多了，比如我们的《石器时代》。 今年我们从监管层听到的信号，国内IPO积压了特别多的企业，因此监管层希望上市公司能够形成几家龙头，而不是上一堆凑数的企业，因此特别鼓励并购。 现在国内IPO排队的企业有好几百家，上市很漫长。监管层想扶持真正有能力，又会并购还能够整合好的，越做越强势的企业。 掌趣科技收购动网先锋后，我们正在形成优势互补。这是我们股价上涨的重要原因。 过去掌趣科技一直是做手机游戏的公司。我们进入网页游戏的时候已经比较晚了，2010年才进入，2011年才真正认真做，那个时候其实已经错了市场黄金时期。 我们自己做网页游戏，哪里有收购一家公司来得快呢？后来，掌趣科技和动网先锋形成了优势互补，掌趣科技做手机游戏，动网先锋做网页游戏。比如《石器时代》，动网开发网页游戏版本，掌趣科技开发手机游戏版本。 再比如，动网先锋研发的网页游戏《西游降魔篇》，做了网页游戏之后，没必要自己做手机游戏，因为他们是做网页游戏，手机游戏的经验没有掌趣科技丰富，自己做也做不成大作，而我们做就很快。 资本市场对掌趣科技来说是很大的机会，本身也是爆发性的行业。我一直强调并购不是目的，只是过程和手段。目的是整合资源，加强协同。 《21世纪》：最近文化传媒板块的上市公司都热衷于收购游戏公司，市场关注的是，这些并购完成后是否能够整合好？ 姚文彬：说实话，并购失败的概率远远大于成功的概率。并购过程中如何能够形成一个有机的整体是最重要的，而不是花点钱，买了团队，买个财务报表。买财务报表是很容易的。产品层面的整合却很不容易。比如我们和动网先锋的合作，它变成我的胳膊腿了，不是我们各打各的。 再过一年，你再看A股这些并购游戏的上市公司，例如华谊兄弟、博瑞传播(600880)，并购是否真正产生化学反应就看出来了。随着时间的推演，将来可能会有一些深度的爆发。 并购容易，整合难。 《21世纪》：掌趣科技在整合收购动网先锋的过程中有哪些经验？ 姚文彬：之所以整合得好，是因为整个过程中我们做了许多制度的创新。例如我们在收购动网先锋的时候第一次尝试了“同股不同权”，因为我们收购的时候和动网签订了对赌协议，我们让真正干活的人未来的收益更大，而动网原来的投资人的收益要小一些。 对于动网原来的投资人来说其实也是划算的，因为他们不用承担对赌所带来的业绩风险，它的钱变得安全了。 这是并购时候一次重要的制度创新。 《21世纪》：掌趣科技接下来还有动网这样大手笔的收购吗？ 姚文彬：我们还在寻找新的收购标的，但是具体并购什么公司，由于上市公司有信息披露规定，我不能说太多。就连我们内部许多人都不知道。 我可以说说我们并购的基本策略，首先要有相同的价值观，我们并购的时候主要看价值观，而不是你的收入和流水。我们看这帮人是否真的想做成一个好的游戏公司。我们没有别的梦想，就是把这个公司做成最好的手机、网页游戏公司。 下一步，看大家是否可以很好的协同，我们比较强调有没有感觉，这就像谈恋爱一样，不是说一定要找一个最靓的靓女，一定是要找一个最适合的。 我觉得游戏行业要靠一个团队来做是不容易的，比如我们现在有500人，要靠我们这些人要把所有游戏都开发好，比如网页游戏、手机游戏，未来的电视游戏，很难靠一拨人全做好。只能靠真正好团队做好。 我们收购动网先锋就整合的比较成功，以后并购的时候也会延续这个思路。找我们谈的团队也很多，我们感觉他们就是想卖公