18高勇强----中国企业跨国并购难题总汇.ppt

【本章导读】 跨国并购概论 并购的一般理论 我国跨国并购的现状 中国面临的跨国并购困局 跨国并购的中国应对 18.1.1并购与跨国并购的概念 并购（Merger Acquisition）是合并（或兼并）与收购的合称。合并分为吸收合并与新设合并，吸收合并是指一家企业吸收另一家企业（目标企业），目标企业不复存在；新设合并是两家以上企业合并组成一家新企业，原企业不复存在。收购又分为股权收购和资产收购，是指一家企业收购目标企业的股权或资产，以获得对该企业的全部资产或者某项资产的所有权，或对该企业的控制权，目标企业仍然存在。 跨国并购（cross-border Merger and Acquisitions,简称 cross-border MAs）是跨国兼并和跨国收购的总称，是指一国企业为了某种目的，通过一定的渠道和支付手段，将另一国企业的整个资产或足以行使经营控制权的股份收买下来，从而对另一国企业的经营管理实施实际的或完全的控制行为。跨国并购是国内企业并购的延伸，是企业间跨越国界的并购活动，涉及两个或两个以上国家的企业，其中“一国企业”是并购企业，可称为并购方或进攻企业，“另一国企业”是被并购企业，也叫目标企业。这里所说的渠道，包括并购企业直接向目标企业投资，或通过目标国所在地的子公司进行并购两种形式。这里所指的支付手段，包括支付现金、从金融机构贷款、以股换股和以股票换资产等方式。