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公司理财_9
第四篇 营运资本管理;第九章 流动资产管理;广义的现金：包括现金等价物，如有价证券、银行存款等。;一、公司持有现金的目的;1. 鲍摩尔模型 (William Baumol Model);例：某公司在第0周的现金余额C=1200000美元，且每周的现金流出量比现金流入量多600000美元。;? 交易成本计算;讨论：初始金额为$4800000、$2400000、$600000、 $300000总成本又如何变化？;最佳现金持有量：;2. 米勒、奥尔模型 (The Miller — Orr Model);? 原理：H — 控制上限；L — 控制下限；Z — 最佳现金持有量；当公司的现金余额在上、下限之间波动时，不会发现现金交易，当现金金额升至H，即点x时，需购入H-Z单位的有价证券；当现金余额降至L，即点y时，企业需售出Z-L单位有价证券，使现金余额都回到Z。;例：某公司现金余额的标准差?为400元，短期有价证券投资的固定变现成本为50元，现金的年机会成本率为15%，在其下限为0的情况下，现分别计算最佳现金持有量、上限及日平均余额。;3. 借贷对最佳现金持有量的影响;(1) 集中银行法;(2) 锁箱法;2. 控制支出;(2) 工资支出模式;四、闲散现金的投资;§9.2 应收帐款管理;二、应收帐款的成本;三、应收帐款政策的制定;? 现金折扣 ––– 公司为促使客户提早支付货款而给予的商品价格优惠。;例：某企业目前不提供现金折扣的情况下的赊销期限是30天，销售量为9000件，销售单价为200元，单位变动成本100元，坏帐损失率为5%。企业为加快资金周转，决定对赊销客户给予现金折扣，规定客户如果在10天内付款可享受10%的折扣，估计会使销售增加3000件，坏帐损失下降至2%，问该企业是否采取该项措施？;2. 信用分析;2) 信用评分法;§9.3 存货管理;2. 企业对存货的要求;二、存货的成本;2. 持有成本 (TC2);三、经济进货批量 (Q*);经济批量也可用图解方式求得。利用上述数据列表如下：;依上表数据可作图如下：由图中看出最佳进货批量为300台。
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