我国上市公司股权集度影响因素分析.docVIP

PAGE  PAGE １０ 我国上市公司股权集中度影响因素分析 刘志远 毛淑珍 （南开大学商学院，天津 300071） 摘要：股权集中度的高低决定了公司代理问题的本质，因此确定合理股权集中度有助于降低代理成本，提高企业价值，所以逻辑研究的前提是首先要了解影响股权集中度的相关因素。本文对我国上市公司股权集中度影响因素的实证分析结果表明，终极控制人性质、控股大股东性质、控制层级、地区市场化程度以及上市公司业绩、规模、风险、负债率高低及所属行业情况是影响股权集中度的主要因素。 关键词：股权集中度；控制层级；终极控制人；公司治理 作者简介：刘志远， 南开大学商学院教授、博士生导师，研究方向：财务管理和管理会计。毛淑珍，女，南开大学商学院博士生。 中图分类号：F276.6 文献标识码：A Study on the Determinants of Ownership Concentration of Listed Companies in China Liu ZhiYuan Mao ShuZhen (Business School of NanKai University, TianJin, 300071) Abstract：Reasonable ownership concentration in company can help reduce agency co