金融市场学课件11-14章.ppt

效率市场假说 ;学完本章后，你应该能够：;本章框架;效率市场的定义;效率市场假说及其类型;弱式效率市场假说;半强式效率市场假说;强式效率市场假说;效率市场假说的假定;效率市场的必要条件 ;效率市场假说与证券分析业 ;防止两个极端;随机漫步 (Random Walk);随机漫步 (Random Walk);效率市场的特征;效率市场的特征;效率市场的特征;效率市场的特征;效率市场假说的实证检验 ;弱式效率市场假说的实证检验 ;对鞅差分序列的检验;对技术分析的无效性的检验;半强式效率市场假说的实证检验;第一组研究;第二组研究;强式效率市场假说的实证检验;结论：;投资组合理论;学完本章后，你应该能够：;本章框架;第一节 金融风险的定义和类型;金融风险的类型-按风险来源分类;金融风险的类型-按会计标准分类;金融风险的类型-按能否分散分类 ;第二节 投资收益与风险的衡量;单个证券的收益与风险的衡量;两种证券组合的收益与风险的衡量;两种证券组合的收益与风险的衡量;两种证券组合的收益与风险的衡量;两种证券组合的收益与风险的衡量;;三种证券组合的收益与风险的衡量 ;N种证券组合的收益与风险的衡量 ;N种证券组合的收益与风险的衡量;第三节 证券组合与分散风险;第三节 证券组合与分散风险;第三节 证券组合与分散风险;第四节 风险偏好与无差异曲线;风险偏好;无差异曲线;无差异曲线;无差异曲线;投资者的投资效用函数;投资者的投资效用函数;第五节 有效集和最优投资组合;第五节 有效集和最优投资组合;有效集;最优投资组合;第六节 无风险借贷对有效集的影响;无风险贷款对有效集的影响;无风险贷款对有效集的影响;无风险贷款对有效集的影响;无风险贷款对有效集的影响;无风险贷款对有效集的影响;无风险贷款对有效集的影响;无风险贷款对有效集的影响;无风险贷款对有效集的影响;无风险贷款对有效集的影响;无风险借款对有效集的影响;无风险借款对有效集的影响;无风险借款对有效集的影响;无风险借款对有效集的影响;无风险借款对有效集的影响;资产定价理论;学完本章后，你应该能够：;本章框架;第一节 资本资产定价模型;基本假定（1）;基本假定（2）;基本假定（3）;资本市场线（CML）;资本市场线（CML）;资本市场线（CML）;资本市场线（CML）;证券市场线（SML）;证券市场线（SML）;证券市场线（SML）;证券市场线（SML）;β值的估算 ;β值的估算;关于资本资产定价模型的进一步讨论;关于资本资产定价模型的进一步讨论;关于资本资产定价模型的进一步讨论;关于资本资产定价模型的进一步讨论;第二节 套利定价模型;因素模型;因素模型：单因素模型;因素模型:单因素模型;因素模型:两因素模型;因素模型：两因素模型;因素模型：多因素模型;套利组合;套利组合;套利定价模型：单因素模型;套利定价模型; 每个因素代表的含义与单因素模型一致。 ;套利定价模型：多因素模型;第三节 资产定价模型的实证检验 ;第三节 资产定价模型的实证检验;关于CAPM模型和套利定价理论的争论;关于CAPM模型和套利定价理论的争论;关于CAPM模型和套利定价理论的争论;关于CAPM模型和套利定价理论的争论;关于CAPM模型和套利定价理论的争论;关于CAPM模型和套利定价理论的争论;关于CAPM模型和套利定价理论的争论;关于CAPM模型和套利定价理论的争论;关于CAPM模型和套利定价理论的争论;关于CAPM模型和套利定价理论的争论;关于CAPM模型和套利定价理论的争论;现代金融市场理论的发展 ;现代金融市场理论的发展;学完本章之后，你应该可以：;本章框架;第一节 现代金融市场理论的基础 ;一、风险－收益理论 ;;;二、有效市场理论 ;三、资本结构理论 ;四、期权理论 ;第二节 连续时间金融模型 ;一、1969年至1980年的主要发展 ;;;;二、1981年之后的发展 ;;;;第三节 行为金融理论 ;;;二、行为金融学的定义 ;三、行为金融学的研究现状 ;;;第四节 随机贴现因子模型 ;一、一个简单的资产定价模型：基于消费的模型 ;;;;二、随机贴现因子模型的发展