Initial Pblic Offerings(IPO).docxVIP

首次公开募股（Initial Public Offerings，简称IPO）：指 HYPERLINK /doc/3120738.html \t _blank 股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式。IPO新股定价过程分为两部分，首先是通过合理的估值模型估计 HYPERLINK /doc/3114105.html \t _blank 上市公司的理论价值，其次是通过选择合适的发行方式来体现市场的供求，并最终确定价格。是指企业透过 HYPERLINK /doc/27772.html \t _blank 证券交易所首次公开向投资者增发股票，以期募集用于企业发展资金的过程。 基本信息 中文名称 首次公开募股 外文名称 Initial Public Offerings ? 外文简称 IPO 目录 1? HYPERLINK /doc/5672942.html \l 5672942-5885610-1 \o 基本概念 基本概念 2? HYPERLINK /doc/5672942.html \l 5672942-5885610-2 \o 增发股票 ??发股票 3? HYPERLINK /doc/5672942.html \l 5672942-5885610-3 \o 上市公司 上市公司 4? HYPERLINK /doc/5672942.html \l 5672942-5885610-4 \o 主要优劣 主要优劣 5? HYPERLINK /doc/5672942.html \l 5672942-5885610-5 \o 上市工作 上市工作 6? HYPERLINK /doc/5672942.html \l 5672942-5885610-6 \o 询价机制 询价机制 7? HYPERLINK /doc/5672942.html \l 5672942-5885610-7 \o 估值模型 估值模型 8? HYPERLINK /doc/5672942.html \l 5672942-5885610-8 \o 发行要求 发行要求 9? HYPERLINK /doc/5672942.html \l 5672942-5885610-9 \o 国际流程 国际流程 10? HYPERLINK /doc/5672942.html \l 5672942-5885610-10 \o 相关建议 相关建议 展开 1?基本概念 　　首次公开招股是指一家 HYPERLINK /doc/4115400.html \t _blank 企业第一次将它的 HYPERLINK /doc/2902557.html \t _blank 股份向公众出售。通常， HYPERLINK /doc/1064658.html \t _blank 上市公司的股份是根据向相应证券会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或 HYPERLINK /doc/194001.html \t _blank 做市商进行销售。一般来说，一旦首次公开上市完成后，这家公司就可以申请到 HYPERLINK /doc/27772.html \t _blank 证券交易所或报价系统挂牌交易。 　　另外一种获得在证券交易所或报价系统挂牌交易的可行方法是在招股书或登记声明中约定允许私人公司将它们的 HYPERLINK /doc/2902557.html \t _blank 股份向公众销售。这些股份被认为是“自由交易”的，从而使得这家企业达到在证券交易所或报价系统挂牌交易的要求条件。 大多数证券交易所或报价系统对 HYPERLINK /doc/3114105.html \t _blank 上市公司在拥有最少自由交易股票数量的股东人数方面有着硬性规定。 　　对应于 HYPERLINK /doc/1907585.html \t _blank 一级市场，大部分公开发行股票由投资银行集团承销而进入市场，银行按照一定的折扣价从发行方购买到自己的账户，然后以约定的价格出售，公开发行的准备费用较高，私募可以在某种程度上部分规避此类费用。 　　这个现象在九十年代末的美国发起，当时 HYPERLINK /doc/2188339.html \t _blank 美国正经历科网股泡沫。创办人会以独立 HYPERLINK /doc/612398.html \t _blank 资本成立公司，并希望在牛市期间透过首次公开募股集资(IPO)。由于投资者认为这些公司有机会成为 HYPERLINK /doc/2130745.html \t _blank 微软第二，股价在它们上市的初期通常都会上扬。 　　不少创办人都在一