投资学+第11章 看涨与看跌.ppt

第11章 看涨与看跌期权;一、 期权的相关概念 期权（Option），又称选择权：是一种权利合约，给予其持有者在约定的时间，或在此时间之前的任何时刻，按约定的价格买入或卖出一定数量某种资产的权利 期权的履行价/执行价/行权价格/敲定价格（Exercise Price或Striking Price ）：在期权合约中所规定买入或卖出基础资产（标的物）的价格 期权的到期日（Maturing Date ）：期权的最后有效日；过期作废，一般合约有效期不超过一年，以三个月较为普遍。 期权费（Option Premium）或期权的价格或期权权利金：期权买方付的购买期权的费用，也就是买卖权利的价格。买入方支付期权费，既可购买买权，也可购入卖权，同理，卖出方收取期权费，既可出售看涨期权，也可出售看跌期权。;期权买方（option buyer）/期权多头 买进期权合约（看涨或看跌期权）的一方； 享有权利，但没有义务 期权卖方（option maker or writer）/期权空头 卖出期权合约（看涨或看跌期权）的一方； 只有义务，没有权利 ;二、 期权合约的种类;;（2）按合约是否可以提前执行（Settlement） 欧式期权（European option）：只有在到期日那天才可以实施的期权。 美式期权（American option ）：有效期内任一交易日都