第三章 股票发行和承销：理论和实务.ppt

股票发行与承销：理论与实务; 内 容 第一节 股票发行与承销概述 第二节 首次公开发行的承销 第三节 上市公司公开发行新股 第四节 外资股的公开发行 第五节 股票私募 第六节 企业新股发行上市实务;;一、股票性质及其种类 ;股票的性质;股票的特征; 流动性 流动性是指股票可以通过依法转让而变现的特性。 永久性 永久性是指股票所载有权利的有效性是始终不变的，因为它是一种无期限的法律凭证。 参与性 参与性是指股票持有人有权参与公司重大决策的特性。 ;股票类型;二、股票发行种类及方式的选择;2. 两者都具有资本的不可返还性（可赎回优先股票除外）。;普通股票与优先股票的不同点;股票发行方式的选择 ;公开发行和私募发行;公开发行;公开发行的优缺点;私募发行;私募发行优缺点;直接发行和间接发行;直接发行 ;间接发行;溢价发行、平价发行和折价发行;溢价发行;平价发行;折价发行;股票承销方式的选择 ;选择承销方式时需要考虑的因素 ; 就发行人而言 如果发行人筹资规模较大、市场知名度不高，又急需将筹到的资金投入营运使用，适合于选择包销方式； 如果发行人信誉优良、市场知名度高，在短期内能顺利出售所发行的股票，则可选择代销方式。 从发行人的角度来说，其发行风险按代销、余额包销、全额包销的顺序逐渐降低，而发行费用（成本）则相应逐渐增加。; 对作为承