7 长期投资决策 东北财大 上.ppt

管 理 会 计;第七章 长期投资决策（上）;第一节 长期投资决策概述;一、投资及长期投资的含义;二、长期投资的分类;三、长期投资决策的基本特点;第二节 关于长期投资项目的几个基本概念;一、投资项目的含义;二、投资项目的主体;三、项目计算期的构成; ;【例7－1】项目计算期的计算 ;四、原始总投资与投资总额的构成;五、流动资金投资; ;【例7－2】项目投资有关参数的计算 ;解： ;七、投资项目的类型;八、项目投资的投入方式;第三节 现金流量 ;现金流量的定义;确定现金流量的假设;现金流量的内容 ——完整工业投资项目的现金流量 ;现金流量的内容 ——单纯固定资产投资项目的现金流量 ;现金流量的内容 ——更新改造项目的现金流量 ;现金流量的估算 ——经营成本的估算;现金流量表的编制管理会计现金流量表与财务会计现金流量表的区别 ;净现金流量的涵义;净现金流量的简化计算公式 ——完整工业投资项目 ;净现金流量的简化计算公式 ——完整工业投资项目;【例7－3】完整工业投资项目的净现金流量计算 ;解：依题意计算如下指标: ; (7)经营期净现金流量： NCF2＝10+100+50+110+0＝270(万元) NCF3＝110+100+0+110+0＝320(万元) NCF4＝160+100+0+110+0＝370(万元) NCF5＝210+100+0+110+0＝420(万元) NCF6＝260+100+0+0+0＝360(万元) NCF7＝300+100+0+0+0＝400(万元) NCF8＝350+100+0+0+0＝450(万元) NCF9＝400+100+0+0+0＝500(万元) NCF10＝450+100+0+0+0＝550(万元) NCF11＝500+100+0+0+(100+200) ＝900(万元) ;净现金流量的简化计算公式 ——单纯固定资产投资项目 ;净现金流量的简化计算公式 ——单纯固定资产投资项目;【例7－4】单纯固定资产投资项目的净现金流量计算（不考虑所得税因素） ;要求：就以下各种不相关情况用简化方法分别计算项目的净现金流量。 (1)在建设起点投入自有资金1 000万元，当年完工并投产，期末无残值。 (2)建设期为一年，其余条件同(1)。 (3)期满有净残值100万元，其余条件同(1)。 (4)建设期为一年，年初年末分别投入500万元自有资金，期末无残值。 (5)在建设起点一次投入借入资金1 000万元，建设期为一年，发生建设期资本化利息100万元，期末有净残值100万元；在经营期的头3年中，每年归还借款利息110万元(假定营业利润不变)。 ;解：依题意计算有关指标 ;在第(3)种情况下 年折旧＝ (1000-100)/10＝90(万元) 在第(5)种情况下 年折旧＝ (1100-100)/10＝100(万元) 在第(2)(4)(5)种情况下 项目计算期n＝1+10＝11(年) 在第(1)(3)种情况下 项目计算期 n＝0+10＝10(年) 在第(1)(2)(4)种情况下 回收额为零 在第(3) (5)种情况下 回收额＝100(万元) ;按简化公式计算的各种情况下每年净现金流量分别为： (1)NCF0＝ -1 000万元 NCF1～10＝100+100＝200(万元) (2)NCF0＝-1 000万元 NCF1＝0 NCF2～11＝100+100＝200(万元) (3)NCF0＝-1 000万元 NCF1～9＝100+90＝190(万元) NCF10＝100+90+100＝290(万元) ;4)NCF0～1＝-500万元 NCF2～11＝100+100＝200(万元) (5)NCF0＝-1 000万元 NCF1＝0 NCF2～4＝100+100+110＝310(万元) NCF5～10＝100+100＝200(万元) NCF11＝100+100+100＝300(万元) ;【例7－5】单纯固定资产投资项目的净现金流量计算（考虑所得税因素） ;解:计算以下相关指标: ;(4)经营期第1～7年每年总成本增加额 ＝370+100+0+110＝580(万元) 　 经营期第8～10年每年总成本增加额 ＝370+100+0+0＝470(万元) (5)经营期第1～7年每年营业利润增加额 ＝80