期货套利.ppt

　期货套利交易 ;6.1套利交易概述 /v_show/id_XMzg3NDgyNjA=.html 6.1.1套利概念 1）一个生活中的套利案例 某居民现在拥有一套位于市郊的房屋，目前市价80万元。该居民认为未来一年房价将会上涨，同时他还认为随着市中心土地供应的紧缺，市中心房价的上涨速度将大于市郊房价的上涨速度。因此，该居民进行了如下的买卖操作，他卖出了自己位于郊区的房屋，得到价款80万元，同时又用这80万元买入一套位于市中心的房屋。 一年后，房价果然上升。市中心房屋价格从80万上升到120万，市郊房屋价格从80万上升到100万。该居民以120万元价格卖掉市中心房屋，同时以100万元价格买回市郊房屋。在不考虑税费的条件下，该居民同一年前相比，还是拥有一套位于市郊的房屋，但却获得了额外的20万元现金收益。;假设一年后，房价并没有上涨，而是下跌了;该套利案例有如下特点：;2）套利定义及其原理 （1）套利定义。 套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化而获利的交易行为。 ;（2）套利交易的原理。 其一，两种期货合约的价格大体受相同的因素影响，因而在正常情况下价格变动虽存在波幅差异，但应有相同的变化趋势； 其二，两种期货合约间应存在合理的价差范围，但意外因素会使价差超过合理