国有上市公司掏空行为与中小股东保护课程.docVIP

湘潭大学会计硕士专业学位论文 文献综述  PAGE \* MERGEFORMAT 12  PAGE \* MERGEFORMAT 13 国有上市公司的掏空行为与中小股东保护的文献综述 李抉蔚 （湘潭大学 研究生学院，湖南 湘潭） 摘 要：近年来，我国国有上市公司(如五粮液、云南铜业、实达集团、海南航空等)“掏空”案件时有发生，对中小股东权益造成了严重伤害。许多学者研究认为，这是由于我国国企高度集中的股权结构和中小股东法律保护的不完善所导致的。本文参考国内外相关文献，梳理了关于公司的内部治理和中小股东的保护环境的研究理论，阐述了“掏空”产生的内外部原因以及掏空约束机制的研究成果。以期为我国国有上市公司掏空行为的后续研究提供参考。 关键词：掏空；中小股东保护；代理问题；股权集中 引 言 La Porta, Johnson, Lopez-de-Silanes Shleifer于2000年首次提出“tunnelling”(掏空)[19]的概念，定义了大股东通过转移公司资产和利润从而侵占中小股东权益的行为。“掏空”可以有多种表现形式，包括大股东侵占公司发展机会，转移公司资产，从事关联方交易，制定过高薪酬，提供债务担保，稀释中小股东权益等。而且在现行的法律范围内，通常允许“掏空”以各样的形式存在。在LLS提出这一概念前后，大股东掏空公司资产，侵占中小股东权益的问题一直为诸多学