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每日商品投资点金 金融事业总部 蒋鑫龙 0571 2016-07-13每日商品投资点金 杭州研究中心永安营业部观点代表其他观点铜1．伦铜现货升水-19，最近升水有所回升，伦铜总体依旧偏弱。 2．沪铜现货对主力升水40元/吨。国内现货依旧短期有所好转，库存本周减少。贸易升水有所回升。 3．近一个月来，LME库存增，COMEX库存略降，保税库存增幅明显，沪铜库存降5万吨左右。总库存略减但仍维持高位。 4．废精铜价差4340，偏高位置。 5．持仓方面，comex净多下降到-19469手；伦铜净多略有回落但仍处高位。 6．进口亏损震荡走势，无大矛盾。 7．TC近期继续小幅回升。 结论：库存压力依旧大，旺季将过，利好释放完毕，铜空头持有，有色里基本面较差的品种之一。但近期交易数据以及持仓结构偏强，需警惕。现货市场升水继续降低，主要是铜价格的反弹，今日主要关注铜现货能否转成贴水以及能否吸引贸易商套保接货意愿，但由于远月合约处于贴水状态，贸易商套保利润难以保证，现货成交预估不会很好。COMEX和LME北美铜库存小幅增加，这基本上和此前COMEX持仓数据折射的状况类似，国际铜价格的好转的确已经温和的刺激了智利铜的供应。当前，中国传统旺季消费具体情形尚未明朗，是否能如期到来仍然是未知数，所以当前价格贸然上涨，是承受一定的需求能否跟随的风险，而铜供