中核华原钛白股份有限公司案例解答.ppt

;影响公司持续经营的情况； ;请围绕以下问题展开思考： ;1.主营业务生产线停工 受金融危机影响，该企业主营业务生产线停工，占到了总主营业务的82.2%，且相应固定资产计提了相对较高的减值准备，对企业净利润及所有者权益造成了损失。 2.大量存货积压 该企业由于经济萧条，内部积压大量存货，变现能力弱，占据了企业大量的流动资金，为了克服先进不足的压力，不得不增加有息负债，财务费用上升，进一步影响了企业的利润。另外，存货跌价准备也使企业负担的资产减值损失上升，同样影响了企业利润。 3.短期借款 该企业的短期借款占所有借款的82.7%，债务压力巨大，主要原因有：2009年，企业预付账款剧增，占用了企业大部分的流动资金。且存货积压及各流动资产的变现能力极其有限，短期借款的到期，企业只能拆东墙补西墙，借进大量负债以偿付到期的短期借款及企业内部的资金运转。 综上所述，企业不良资产增多，无改良状况；已无足够的资金满足企业的运转需求，且出路无望。 ;营运资金又称营运资本，广义的营运资本是指总营运资本，简单来说就是指在生产经营活动中得短期资产；狭义的营运资本则是指净营运资本，是短期资产减去短期负债的差额。合理安排短期资产与短期负债的比例关系，可以保证企业有足够的偿债能力 狭义地讲，企业营运资金为负，即意味着流动负债大于流动资产，使得企业的短期偿债能力虚无，或者，从一定程度上讲，企业出现资不抵债的局面。 该企业的情况为，因为外部经济环境的原因，企业留存了一部分存货，表面上流动资产增加了，但其实，该直流的存货流动性差，变现能力差，使得企业无法用其改善企业的营运资本状况，本来就资金不足的企业，唯有通过继续借款等方式获取资金来使企业继续运转下去。结果，导致流动负债超过了流动资产，企业无法正常经营，这也是企业持续经营能力值得怀疑的原因之一。;资产重组 定义：资产重组是指企业资产的拥有者、控制者与企业外部的经济主体进行的，对企业资产的分布状态进行重新组合、调整、配置的过程，或对设在企业资产上的权利进行重新配置的过程。 主要方式：收购兼并；股权转让；资产剥离和所有股权的出售；资产置换;1.资产重组对资产的影响;2.资产重组对负债的影响;3.资产重组对盈利能力的影响;4.资产重组对人力资源的影响;资产重组前，企业因存货大量积压等原因导致流动资金被大量占用，只能靠借款来周转企业，并形成了营运资金为负，资不抵债的局面，主营业务生产线停工等原因，其持续经营能力成问题。 资产重组后，投资公司为企业注入新资产，恢复生产线，处置了大量积压存货，减轻了债务压力，是企业有了更多的流动资金周转企业。营运资本有望扭负为正。除此之外，企业去了长期股权投资，增加了主营业务范围。显著改善了企业持续经营能力。 以重组后企业的结构，可以通过不只销售主营业务来获得利润，而且可以用过长期股权投资等获得投资收益从而提高利润。由于企业的主营业务范围扩增及有关联方交易及主要客源，在外部经济环境改善的情况下，企业存货周转效率将有所提高改善，不会造成存货占据大量流动资金的情况，在以后期间，企业的短期偿债能力可处于正常水平。CPA审计意见有望改善。 预测企业在重组后未来期间偿债能力，流动资产周转，营运资本，盈利能力讲大有改善后??于平稳发展的水平。;组长：廖戴谦 101061318 演讲者及问题解答 组员：李恒燊 101061256 问题解答及资料罗列 罗铭威 101061399 资料搜集及汇总 金 皓 101061232 资料搜集及汇总 卢金星 101061388 问题解答及比率分析 刘智豪 101061383 ppt制作及问题解答;Thanks!