第三章股票市场课程.ppt

第一节 股票市场概述 第二节 股票市场的运行 第三节 股票投资的收益与风险 第四节 股票价格与股价指数;一、?股票的概念和性质;股东的权益;是相对于合同收益权而言的，指的是公司收入在扣除所有固定的合同支付（原材料成本、固定工资、利息）后的余额的要求权。 ; 它是指股东对公司的控制表现为合同所规定的经理职责范围之外的决策权。 ;是代表一定经济利益分配请求权的资本证券，是能流通的一种有价证券。;二、?股票的特征;（一）按股东享有的权利不同分为;普通股股东享有的权利;优先股票;（二）是否记名分类 记名股票与不记名股票 （三）票面是否有金额分类 有面额与无面额股票 （四）是否有实物载体分类 实体股票与记账股票 （五）按主体分类 国家股、法人股与社会公众股 （六）按上市地点分类 境内上市股票与境外上市股票;蓝筹股：在海外股票市场上，投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良，成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。 绩优股：一般而言，每股税后利润在全体上市公司中处于中上地位，公司上市后净资产收益率连续三年显著超过10％的股票当属绩优股之列。 成长股：销售额和利润迅速增长，并且增长速度快于整个国家及其所在行业的发行公司的股票。 收入股：是指那些当前能支付较高收益的股票 周期股：即收益随着经济周期波动而波动的公司发行的股票 防守股：即在面临不确定因素和经济衰退时期，高于社会平均收益且具有相对稳定性的公司发行的股票 概念股：即适合某一时代潮流的公司发行的股价呈较大波动的股票 投机股：价格及不稳定或公司前景难以确定，具有较大投机潜力的股票 ;配股是上市公司根据公司发展的需要，依据有关规定和相应程序，旨在向原股东进一步发行新股、筹集资金的行为。按照惯例，公司配股时新股的认购权按照原有股权比例在原股东之间分配、即原股东拥有优先认购权。 转配股是我国股票市场特有的产物。国家股，法人股的持有者放弃配股权，将配股权（A2权证）有偿转让给其他法人或社会公众，这些法人或社会公众行使相应的配股权时所认购的新股，就是转配股。 红利股是指公司将保留盈余利润资本化后以股票形式按照持股比例免费分配给股东的股票。红利股不增加股东在公司的权益，只改变公司的资本结构，原因是以股票形式发放的盈利增加的股本数额与收益减少额相抵，股东手持股票数量增加的同时每股帐面价值却下降了。;存托凭证（Depository Receipts，简称DR）：又称存券收据或存股证，是指在一国证券市场流通的代表外国公国有价证券的可转让凭证，属公司融资业务范畴的金融衍生工具。 以股票为例，存托凭证是这样产生的：某国的某公司为使其股票在外国流通，就将一定数额的股票，委托某一中间机构（通常为一银行，称为保管银行或受托银行）保管，由保管银行通知外国的存托银行在当地发行代表该股份的存托凭证，之后该存托凭证便开始在外国证券交易所 或柜台市场交易。存托凭证的当事人，在国内有发行公司、保管机构，在国外有存托银行、证券承销商及投资人。从投资人的角度来说，存托凭证是由存托银行所签发的一种可转让股票凭证，证明一定数额的某外国公司股票已寄存于该银行在外国的保管机构，而凭证的持有人实际上是寄存股票的所有人，其所有的权力与原股票持有人相同。 ;QDII 与QFII QDII (即Qualified Domestic Institutional Investors，认可本地机构投资者机制)，是允许在资本帐项目未完全开放的情况下，内地投资者往海外资本市场进行投资。QDII意味着将允许内地居民外汇投资境外资本市场。 QDII机制的运作涉及三个核心问题：一是投资者的资格认定，二是进出资金的监控，三是许可投资的证券品种和比例限制。 QFII(即Qualified Foreign Institutional Investors，认可外国机构投资者机制)，是QDII制的反向制度。在一些国家和地区，特别是新兴市场经济的国家和地区，由于货币没有完全可自由兑换、资本项目尚未开放，外资介入有可能对其证券市场带来较大的负面冲击，因此QFII制度是一种有限度地引进外资、开放资本市场的过渡性的制度。这种制度要求外国投资者要进入一国证券市场时，必须符合一定的条件，并得到该国有关部门的审批通过。限制性内容主要有：资格条件、投资登记、投资额度、投资方向、投资范围、资金的汇入和汇出限制等等。 ;认股权证全称是股票认购授权证，它由上市公司发行，给予持有权证的投资者在未来某个时间或某一段时间以事先确认的价格购买一定量该公司股票的权利。从内容上看，认股权证实质上就是一种买入期权。 备兑权证属于广义的认股权证，由上市公司以外的第三者发行给予持有者以某一特定价格购买某种股票的权利。 ST：特别处理股票，出现于1998