第8章基金管理解答.ppt

投资组合类型 投资组合按照不同的投资目标可以分为避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。 投资组合类型 投资组合的限制性规定 对投资对象的限制 对投资数量的限制 投资组合管理的意义和特点 投资组合管理的意义在于采用适当的方法选择多种证券作为投资对象，在保证预定收益的前提下使投资风险最小或者在控制组合风险的前提下争取获得最大收益。 投资的分散性 风险与收益相匹配 投资组合理论认为，随着投资组合中证券数量的增加，组合的风险随之降低，尤其是在证券之间的相关系数较低的情况下，充分分散化的投资组合可以有效降低非系统性风险，投资组合的风险趋向于市场的平均风险水平，因此投资组合的管理强调组合中证券的多元化即分散化。 投资组合理论认为，投资收益是对承担投资风险的补偿。承担的风险越大，要求的投资收益越高；承担的风险越小，要求的收益越低。因此，投资组合管理强调投资的收益应与所承担的风险相匹配。 投资组合管理的方法 根据对市场有效性的看法不同，投资组合管理人采用的管理方法可以分为两种类型： 是指长期稳定的持有模拟市场指数的投资组合以便获得市场平均收益的管理方法。采用这种方法的投资管理人认为，市场是有效的，凡是能够影响证券价格的信息已经在当前的证券价格中得到反映。 是指经常试图预测市场行情或者积极寻找被市场低估的证券，并因此频繁调整投资