成功上市建议书分析报告.pptx

***发展战略及成功上市建议书 2012年6月 目录 目录 资本市场与企业上市 资本市场监管新政策 企业上市具体操作流程 企业上市真正条件 创业板上市被否案例借鉴 资本市场发展概况 全球股市2011年的市值缩水了12.1%，近40.3万亿元人民币蒸发，目前总市值为292.4万亿人民币 2011年上海和深圳两家证券交易所的市场市值约为21万亿元人民币，仅次于纽约证券交易所和纳斯达克。同期，纽约证券交易所的市场市值为71万亿元人民币、纳斯达克为25万亿元人民币、伦敦证券交易所为21万亿元人民币，中国香港证券市场的市值约为14万亿元人民币 2011年沪市总市值为14.8万亿元人民币，下降幅度为17.11% 2011年深市总市值约为6.6万亿人民币，下降幅度为23.18% 全球主要资本市场概况 资本市场发展概况 4 2011年全球资本市场IPO融资规模和发行数量 资本市场发展概况 5 资料来源：纽约泛欧交易所集团2011年统计数据 2011年全球共613起IPO，58.1%为中国企业 资本市场发展概况 6 我国股市近几年交易市盈率 资本市场发展概况 7 2007-2011年我国主要股市市盈率情况表（单位：倍数） 我国IPO发行市盈率 资本市场发展概况 8 48.54 我国IPO过会率 资本市场发展概况 9 我国资本市场体系 10 资本市场监管新政策 我国资本市场体系（按监管体系划分） 新政之一：提升IPO审核公开性 新政之二：规范借壳上市 新政之三：完善创业板退市制度 新政之四：强制上市公司分红 新政之五：打击证券期货犯罪 新政之六：发展公司债 新政之七：倡议养老金入市 新政之八：证监会公布新股发行改革指导意见 新政之九：证监会宣布降低交易费 降幅25％ 证监会郭树清主席上台后，出台了一系列的新政 资本市场监管新政策 11 郭树清主席资本市场“三公”与“三化”政策方向 资本市场监管新政策 12 新股发行制度9次改革 资本市场监管新政策 13 深化发行体制改革，有如下几个方面的重点： 1、要进一步推进以信息披露为中心的发行制度改革 2、进一步提高发行审核透明度，加强社会监督 3、进一步完善新股价格形成机制，多管齐下抑制“打新”、“炒新”行为 4、进一步推动市场主体归位尽责，加大对各类失信和违法违规行为惩治力度 新股发行制度9次改革 我国股票市场体制改革基本思路 资本市场监管新政策 14 构建健康良好的投资环境 打击内幕交易，规范上市公司信息披露 推动企业分红转变，建立价值投资理念 引入长线资金，转变投机思想 创业板、中小板和主板退市制度已经推出，还将继续完善 推动劣质及业绩造假企业退市，建立有进有退的循环市场体系 总体来看，我国股票市场特征逐步从“卖方市场”向“买方市场”转变 我国股票市场发展趋势展望 资本市场监管新政策 15 我国IPO法律法规 16 企业上市具体操作流程 我国IPO相关法律法规 相关中介机构-保荐人是IPO工作的重中之重 企业上市具体操作流程 17 保荐人的意义 选择保荐人的标准 与发行人进行沟通，组织各中介机构有序工作 进行充分的尽职调查并制作申请及保荐文件 与中国证监会进行持续有效的沟通，这将是发行上市过程中相当重要的一个环节 撰写招股说明书及保荐文件 持续督导责任 项目经验 沟通能力 区域优势 研究能力 保荐人责任重大 相关中介机构-保荐人需要与各专业机构精诚合作 企业上市具体操作流程 18 审计师 审计报告 盈利预测（如需） 内控报告鉴定 非经营损益审核 差异比较意见 纳税情况鉴证 评估师 股份公司设立的资产评估 如募集资金涉及资产收购需进行评估 律 师 发行人律师 -法律意见书 -律师工作报告 主承销商法律顾问 其他机构 承销团 公关公司 收款银行 股票过户登记机构 公司相关的人员安排 企业上市具体操作流程 19 董事长 全面负责，而且要协调解决工商、税务、环保、安全等问题，需要投入大量的时间、金钱的投入 上市工作领导小组 领导小组成员包括董事长、战略投资股东、券商保代、中介机构成员等 商讨与确定上市重大问题 增交或补交所得税 公司按应税利润的25%或15%计算，为保证前三年较好的经营业绩，必须足额缴纳所得税，以前年度如果缴税太低还可能存在补交所得税的问题，这是很多民营企业上市最大的成本 规范运作投入 公司上市前必然加大固定资产、安全、环保等方面的投入 发行费用 中小板平均5.5%，创业板平均6%，在发行溢价中扣除，不计入公司成本 保荐机构：改制费用100万左右、保荐费200万左右、承销费5%左右，一般报送材料时预付100万左右 审计费：200万左右，补充审计次数多少而不同，一般每次审计结束都需要支付 律师费：100万左右，视公司规模及复杂程序而定 评估费：按资产规