(PPT)项目投资决策案例.pptVIP

资料二：乙方案原始投资为210万元，其中，固定资产投资120万元，无形资产投资25万元，流动资金投资65万元，固定资产和无形资产于建设起点一次投入。流动资产于完工时投入，该项目建设期2年，运营期5年，固定资产净残值为8万元，无形资产于投产当年一次摊销完毕。该项目投产后，预计年营业收入170万元，年经营成本为80万元。  　有关系数表如下： 　　 1）甲方案： 　　①固定资产年折旧额＝(100-5)/5=19万元 　　②终结点回收额=5+50=55万元 　　③息税前利润＝90－41-19＝30万元 　　④建设起点NCF0=-150（全部资金于建设起点一次投入） 　　⑤运营期所得税前的净现金流量 　　NCF1－4=30+19＝49万元 　　NCF5=49+55＝104万元 　　⑥运营期所得税后的净现金流量 　　NCF1－4=30×（1-25%）+19＝41.5万元 　　NCF5=41.5+55＝96.5万元 　　⑦甲方案静态投资回收期＝150÷49＝3.06年 　　⑧甲方案Npv＝[49×（P/A,10%,4）+104×（P/F,10%,5）]-150 　　=49×3.1699+104×0.6209－150 　　＝69.9万元 　　⑨甲方案年等额净回收额=69.9／（P/A,10%,5）=69.9/3.7908=18.44（万元）； 　　⑩甲