第二章财务报表分析财务管理2.ppt

3．流动性分析 （2）现金利息保障倍数——反映公司现金流入量与利息支付之间的关系 （1）现金流动负债比率——体现公司资产的流动性及债务的偿还能力 （3）到期债务偿付比率——衡量公司到期债务本金及利息可由经营活动创造的现金来支付的程度。 4．现金流量结构百分比分析 以现金流入量作为100%，分别计算经营活动、投资活动和筹资活动现金流入量、流出量占现金流入总额的比重，分别反映公司现金的来源与用途，以便分析公司现金流入量与流出量的匹配程度。 练习题 单选题： 1、某公司无优先股，去年每股收益为4元，每股发放股利2元，留存收益在过去一年中增加了500万元 。年底每股净资产为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为（） A、30% B、33% C、40% D、44% 解析： 普通股数＝500/(4-2)=250万股 所有者权益＝250 ×30＝7500万元 资产负债率＝5000/（5000+7500）＝40% 答案：C 2、某公司今年与上年相比，销售收入增长10%，利润增长8%，资产总额增加12%，负债总额增加9%。可以判断，该公司权益净利率比上年（） A、上升 B、下降 C、不变 D、不一定 解析： 今年权益净利率＝上年净利润× （1+8%）/ 【上年资产× （1+12%)－上年负债× （1+9%）】 答案：B 多选题： 1、某公司当年的税后经营净利率很多，却不能偿还到期债务。为查清原因，应检查的财务比率包括（） A、资产负债率 B、流动比率 C、存货周转率 D、应收账款周转率 E、已获利息倍数 答案：BCD 2、影响企业长期偿债能力的报表外因素有（） A、为他人提供的经济担保 B、售出产品可能发生的质量事故的赔偿 C、准备近期变现的固定资产 D、经营租入长期使用的固定资产 答案：ABD, C为影响短期偿债能力 4、流动资产周转率 流动资产周转次数=销售收入÷流动资产平均余额 流动资产平均余额=（期初余额+期末余额）/2 流动资产周转天数＝365÷流动资产周转次数 表明在一个会计年度内企业流动资产周转次数，反映了流动资产周转速度，比率越高，说明企业流动资产利用效率越好。 流动资产中应收账款和存货占绝大数分，因此它们的周转状况对流动资产周转率有决定性影响。 5、营运周转率 是销售收入与营运资本的比率。 营运资本周转资数＝销售收入÷营运资本 营运资本周转天数＝365÷（销售收入÷营运资本） 表时1年中营运资本周转的次，或者说每1元营运资本支持的销售收入。周转天数表明营运资本一次需要的时间，也就是营运资本转换成现金平均需要的时间。 它是一个综合性指标，应仅经营性资产和负债被用于计算这一指标，因此短期借款、交易性金融资产和超额现金等因不是经营活动必需的而应被排除在外。 6、非流动资产周转率 是销售收入与非流动资产的比率。 非流动资产周转次数＝销售收入÷非流动资产 非流动资产周转天数＝365÷非流动资产周转次数 表明1年中非流动资产周转次数，或者说明每1元非流动资产支持销售收入。周转天数表明非流动资产周转一次需要的时间，也是转换成现金平均需要的时间。 它反映非流动资产管理效率，主要用于投资预算和项目管理分析，以确定投资与竞争战略是否一致，收购和剥离正策是否合理。 7、总资产周转率 是销售收入与总资产的比率。 总资产周转次数＝销售收入÷总资产 总资产周转天数＝365÷总资产周转次数 表明1年中总资产周转次数，或者说明每1元总资产支持销售收入。周转天数表明总资产周转一次需要的时间，也是转换成现金平均需要的时间。 总资产由各项资产组成，在销售收入既定情况下，总资产周转率的驱动因素是各项资产。通过驱动因素分析，可以了解总资产周转率变动是由哪些资产项目引起的，以及什么是影响较大的因素。 总资产周转率的驱动因素分析，通常使用“资产周转天数”而不使用“资产周转次数”，因为各项资产周转次数之和不等于总资产周转次数，不便于分析各项目变动对总资产周转率的影响。 例 单选题： 某公司2004年度销售收入净额为6000万元。年初应收账款余额为300万元，年末应收账款余额为500万元，坏账准备按应收账款余额10%提取，每年接360天计算，则该公司应收账款周转天数为（）天。（2005年） A、15天 B、17天 C、22天 D、24天 答案：D 四、盈利能力分析 ◇ 盈利能力分析是财务比率分析的核心，主要用于分析公司收入与成本、收益和投资之间的关系。 ◇ 反映公司盈利能力的指标: 以资产或股