(一级建造师课件)长期筹资的特点和方式.docVIP

1座机电话号码长期筹资的特点和方式 通常可分为长期负债筹资和长期股权筹资。 一、长期负债筹资 长期负债筹资可分为长期借款筹资、长期债券筹资、融资租赁和可转换债券筹资。 一 长期借款筹资 1．取得长期借款的条件 1 独立核算、自负盈亏、有法人资格； 2 经营方向和业务范围符合国家产业政策，用途属于银行贷款办法规定的范围； 3 借款企业具有一定的物资和财产保证，担保单位具有相应的经济实力； 4 具有偿还贷款的能力； 5 财务管理和经济核算制度健全，资金使用效益及企业经济效益良好； 6 在银行设有账户，办理结算。 2。长期借款的保护性条款 保护性条款大致有如下两类： 1 一般性保护条款 主要包括：①对借款企业流动资金保持量的规定；②对支付现金股利和再购人股票的限制；③对资本支出规模的限制；④限制其他长期债务；⑤借款企业定期向银行提交财务报表；⑥不准在正常情况下出售较多资产；⑦如期缴纳税费和清偿其他到期债务；⑧不准以任何资产作为其他承诺的担保或抵押；⑨不准贴现应收票据或出售应收账款；⑩限制租赁固定资产的规模。 2 特殊性保护条款 主要包括：①贷款专款专用；②不准企业投资于短期内不能收回资金的项目；③限制企业高级职员的薪金和奖金总额；④要求企业主要领导人在合同有效期间担任领导职务；⑤要求企业主要领导人购买人身保险。 例题 1．长期借款的保护性条款包括（ AE ）。 A.一般性保护条款 B.临时性保护条款 C.例行性保护条款 D.行政性保护条款 E.特殊性保护条款 2．限制租赁固定资产的规模的条款，属于（D）。 A. 例行性保护条款 B. 特殊性保护条款 C.行政性保护条款 D.一般性保护条款 3．长期借款的偿还方式 包括：定期支付利息、到期一次性偿还本金的方式；定期等额偿还方式；平时逐期偿还小额本金和利息、期末偿还余下的大额部分的方式。 第一种偿还方式会加大企业借款到期时的还款压力；而定期等额偿还又会提高企业使用贷款的实际利率。 4．长期借款筹资的特点 与其他长期负债筹资相比，长期借款筹资的特点为： 1 筹资速度快。长期借款的手续比发行债券简单时间较短。 2 借款弹性较大。 3 借款成本较低。一般低于债券利率，筹资费用也较少。 4 长期借款的限制性条款比较多。 二 长期债券筹资 称为企业债券或公司债券。公司债券的发行价格通常有三种：平价、溢价和折价。 国际上流行的债券等级是3等9级。AAA级为最高级，AA级为高级，A级为上中级，BBB级为中级，BB级为中下级，B级为投机级，CCC级为完全投机级，CC级为最大投机级，C级为最低级。 发行债券的突出优点在于筹资对象广、市场大。但是，这种筹资方式成本高、风险大、限制条件多。 三 融资租赁 租赁可以分为经营租赁和融资租赁两种。将租赁作为一种筹资方式，主要是针对融资租赁而言的。典型的融资租赁是指长期的、完全补偿的、不可撤销、由承租人负责维护的租赁。最主要的外部特征是租期长。 1．融资租赁的特点 1 租赁物一般由承租人向出租人提出正式申请，出资人筹集资金购买设备，设备的质量和技术上的检验由承租方负责。因此，融资租赁的主要目的在于融通资金。 2 租赁期限长。租赁期超过租赁资产经济寿命的75％以上。 3 在租赁期内，出租方通常不提供维修和保养服务。 4 租赁合同稳定，租赁双方一般不得提出提前解除租赁合同。 5 租赁期满后，承租方可将租赁物退还给出租方，也可作价买下，还可续租。 2．融资租赁的优点 1 融资租赁是一种融资与融物相结合的筹资方式，能够迅速获得所需长期资产的使用权； 2 融资租赁可以避免长期借款筹资所附加的各种限制性条款，具有较强的灵活性； 3 融资租赁的融资与引进设备都由有经验和对市场熟悉的租赁公司承担，可以减少设备引进费，从而降低设备取得成本； 4 租赁费中的利息、手续费以及融资租赁设备的折旧费均可在税前支付，可以减轻所得税负担。 融资租赁的出租人不能将租赁资产列入资产负债表。与此相适应，也不能对租赁资产中的固定资产提取折旧。 承租人应当采用与自有固定资产相一致的折旧政策计提租赁资产折旧。 3．融资租赁的租金 1 租赁资产的成本：租赁资产的成本大体由资产的购买价、运杂费、运输途中的保险费等项目构成； 2 租赁资产的成本利息：即出租人向承租人所提供资金的利息； 3 租赁手续费：包括出租人承办租赁业务的费用以及出租人向承租人提供租赁服务所赚取的利润。 四 可转换债券筹资 可转换债券是一种允许持有人在规定的时间内按规定的价格转换为发行公司或其他公司普通股股票的有价证券。 例题 1．企业筹集长期债务资金的方式一般有（ BD ）。 A.发行股票 B.发行债券 C.商业